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2026-09-30 全球资产日报

• 数据时间：2026-09-30 22:58:28 Asia/Shanghai
• 报告类型：全球资产日报

今日结论

通胀数据支持反弹，市场仍由科技权重带动，尚未形成广泛扩张。当前维持已有参与，净新增风险为零。 相对上一期，核心PCE低于预期、中国制造业PMI回到50上方，以及美股盘中科技领先，降低了继续全面走弱的概率。但最近完整收盘的大盘样本仅31%站上MA20，等权持续落后；成品油去库与出口限制又带来成本压力。当前应区分强势回踩和弱势反弹，保留仍有经营支持的中期逻辑，新增资金暂不追逐指数修复。

AI研究继续围绕收入、利润与现金兑现展开。COHR本期新增评级和此前光互联演示值得讨论，低周期回撤仍需尊重；企业AI应用的新渠道带来CRWD、NTAP等研究线索，尚不足以形成加仓方案。Crypto的BTC流入、ETH流出和小时反弹同时存在，现有风险预算维持，等待完成日线与后续4H共同确认。

本期沿用9月30日资料跨夜完成：美股盘中指数观察至纽约9月30日12:36附近，报价延迟10—15分钟；完整美股日线与广度截至9月29日，亚洲采用9月30日各来源快照。以下价格条件均对应这些观测时点。

市场地图

科技领先，等权与广度仍拖后

9月30日盘中标普500为7,712.99、较前收涨0.55%，纳指27,070.35、涨1.02%，道指51,308.28、跌0.08%；科技ETF XLK同期涨约1.04%，能源XLE涨0.74%，医疗XLV、金融XLF、工业XLI分别跌0.56%、0.48%、0.53%。科技对通胀意外的反应更积极，增长利好尚未平均传导到各类公司；医疗此前的相对优势也没有在这一盘中窗口延续。盘中行情

9月29日完整收盘的OEF官方大盘权益名单101个成员中取得100个，31%在MA20上方、36%在MA50上方、55%在MA200上方；RSP相对SPY的20、60、120日收益分别落后4.14、4.28、7.22个百分点。上涨参与面有限，少数权重对指数的支撑较大。VIX为15.79、VIX3M为18.09，比值0.873，近端没有恐慌式倒挂。因此保留参与与限制新增风险可以同时成立。样本成员来源

医疗和科技应分开考察。截至9月29日，XLV相对SPY的5日、20日收益领先1.68、0.48个百分点，XLK的20日领先4.66个百分点。医疗提供AI资本开支链之外的经营驱动，科技仍是指数弹性的重要来源。通胀意外缓解贴现压力、成品油约束抬高投入成本，两条路径并存；本期缺少可用的同刻长端收益率证据，未量化两者净效应。

亚洲指数企稳，个股扩散仍分化

9月30日上证收于3,842.19、涨0.31%，沪深300涨0.29%，深成指跌0.11%，创业板跌0.23%。有效扫描样本中2,352家上涨、2,725家下跌、154家持平，成交额字段合计约1.425万亿元。医疗技术行业样本平均涨1.89%，科技服务跌1.47%。PMI回升与指数企稳相互呼应，成长风格与个股扩散仍缺共同确认；成交额缺可比时点基准，本期不判断放量。A股行情

韩国KOSPI收于6,838.04、跌0.48%，KOSDAQ为855.91、涨0.72%，两市场披露成交金额合计约28.25万亿韩元。有效扫描样本中1,187家上涨、1,385家下跌；生产制造行业平均涨0.50%，医疗技术涨0.33%，科技服务跌0.52%，零售跌1.26%。这种分化不足以支持提高整条半导体链风险预算。指数为来源发布收盘值，广度与行业保留各自时间戳样本，未作跨期涨跌家数比较。韩国指数、行业与广度

期权反映不同期限与工具的风险差异

Yahoo链上，MSFT的10月7日ATM IV约27.51%、10月30日约34.29%；NVDA的10月7日约28.37%、11月20日约35.97%。风险定价在后续窗口更高，现有证据尚不足以将期限变化归因于特定事件。MRVL则是近端更贵：10月9日ATM IV约67.98%、10月30日约63.42%，与低周期回撤共同提示短期波动需要重视。GOOG月底IV也高于近端，其小时修复仍需完成日线确认。

SOXL的IBKR近25-delta Put–Call IV差在10月7日约5.16个百分点，显示杠杆工具下行保护的相对溢价。该样本采于9月30日纽约07:50附近，实际为延迟冻结行情，Greeks源时间未知；SOXX不同到期的薄报价也限制了跨工具比较。结合每日杠杆和路径损耗，目前不扩大杠杆参与反弹。Put/Call成交与OI只用于描述合约活动，Max Pain只保留为合约集中区域；价格结构和经营兑现仍决定方向。

Crypto仍缺资金流与更高周期的共同确认

最近完整9月29日ETF数据显示BTC净流入6,620万美元、ETH净流出280万美元、SOL净流入540万美元；9月30日完整流量尚不可用。BTC获得边际流入，ETH仍缺同步支持，当前判断保持修复中的分化。BTC流量、ETH流量、SOL流量

完成日线中BTC收83,624.5、ETH收2,676.94，均处MA5/MA10下方、MA20上方，后续小时线已有反弹。BTC日线MA10为84,258.4，后续4H压力约84,977.75；ETH日线MA10为2,697.83，4H确认区约2,713.63。反弹进入更高周期后，追加风险的理由才增强。BTC日线82,557.4、ETH日线2,603.29附近分别是结构转弱的观察位。SOL日线需要收复120.66附近，后续4H检验121.855。现有Funding快照均为正，缺连续OI对比，未据此判断新增杠杆资金方向。

今日发现

优先比较科技增长的兑现质量，同时保留医疗这条不同驱动的线索。 科技相对强度领先，但广度没有同步扩张，继续增加同一资本开支链的标的未必改善分散度。医疗的研究重点放在盈利、支付与产品周期；能源则区分上游供给收益与下游成本压力。

企业AI应用有三类经营切面。HPE FY26第三季收入122亿美元、同比增长34%，需要进一步拆分增长来源与网络业务盈利；CRWD FY27第二季收入14.7亿美元、同比增长26%，新分发渠道后的付费转化是关键；NTAP FY27第一季收入20.25亿美元、同比增长30%，自由现金流却下降35%至4.01亿美元。现金回收与收入背离限制了NTAP的投资吸引力。这些8—9月财报作为新渠道线索的背景，HPE、CRWD、NTAP本期保留B级研究，方向为观察、强度为研究，不分配首笔资金。HPE财报、CRWD财报、NTAP披露

COHR本期额外研究的结论是：光互联技术与经营增长支持保留中期关注，新增评级尚不足以抵消价格回撤。FY2026第四季收入20.5亿美元、同比增长34%，pro forma增幅42%，GAAP及non-GAAP毛利率分别38.5%和40.2%；PhotonLink公司预期在自然年2026年第四季收入爬坡，仍待实际收入、利润与现金回收体现。完成日线292.21紧贴MA20，盘中低周期已回到284附近，先看283.86承接，再看290.46—290.74恢复。维持现有参与，本期新增风险为零，不另建自动后续专题。COHR财报、PhotonLink公告

重要新闻

美国通胀低于预期，增长仍有韧性。 9月30日金十公布8月核心PCE同比3.0%、预期3.3%，前值也修正为3.0%；环比0.2%、预期0.3%，高于修正后前值0.1%。二季度GDP年化终值2.2%，高于此前及预期1.5%。这组数据对盈利和贴现率预期偏友好，但同比持平、环比回升表明通胀进展仍有波动。本文采用金十当期发布值，官方已落盘页面仅覆盖发布日程。核心PCE同比、环比、GDP

中国制造业恢复扩张，生产强于订单。 9月30日公布制造业PMI50.1，较49.8回升且符合预期；生产指数51.7、上升1.3点，新订单50.5、下降0.1点。生产恢复有利于工业活动，订单仍需要后续需求消化。指数上涨与多数个股未跟上的盘面，提示改善尚未普遍转化为盈利预期上修。PMI发布、统计局解读转述

成品油去库和俄罗斯出口限制构成反向成本变量。 金十9月30日转述，截至9月25日当周美国汽油库存减少168.4万桶、预期减少48.5万桶；精炼油减少225.1万桶、预期减少19万桶。俄罗斯将燃料生产商柴油出口禁令延长至10月底。运输、制造成本可能因此更难同步回落，能源供给逻辑与消费端购买力需要分别评估。汽油库存、精炼油库存、出口限制

COHR评级是当期新增，昨日涨势有更早技术叙事背景。 MT Newswires在9月30日报道Bernstein首次覆盖COHR、Outperform、目标价350美元，目前取得的是标题级报道。StockStory在9月29日盘中报道股价一度涨5.2%，并将其归因于CUbIQ演示与PhotonLink关注恢复，这是该作者的解释。两项产品公告实际发表于9月21日，概念验证未披露新商业订单金额。商业化预期受到关注，昨日涨幅的资金因果仍有限；350美元保留为券商目标，不作为本报告入场或止盈价。评级报道、StockStory解释、CUbIQ公告

企业AI渠道继续扩展，订单经济性尚待体现。 9月30日凌晨金十报道CRWD将Falcon接入OpenAI应用市场，以及NTAP与ORCL拟推出面向AI及企业工作负载的托管云存储。前者拓宽安全平台触达，后者连接存储与云工作负载；两条消息尚未提供可量化新增订单和利润，与前述现金兑现问题合并考察。CRWD线索、NTAP/ORCL线索

组合与动作

维持已有风险、净新增为零，暂不新增杠杆或对冲。 现金和保证金事实没有给出被动减仓理由，窄广度与部分弱势股票则限制新增风险的吸引力。代价是可能错过反弹初段，现有持仓仍保留参与。下一次完整收盘若等权、广度和经营兑现共同改善，再评估增加风险，单次跳升不触发追价。

已隐藏

已隐藏

MRVL与NBIS保留中期参与、暂不加仓：前者日线较强但低周期回撤，后者日线较强但小时和4H资料落后。GOOG的低周期修复需348.35附近的完成日线突破进一步确认。GFS、APLD、USAR、CRCL的弱势结构分别列于下表；浮亏本身不触发减仓，若完成价格失效并伴随经营、融资或流动性事实恶化，再单独下调风险。MS技术历史缺失，本期保留现有持仓、停止技术加仓判断。

已隐藏

Crypto维持现有预算，BTC、ETH更高周期确认前不扩大风险。已隐藏COHR仅完成本期额外研究，维持现有参与且不新增资金。上述为研究选择，未执行交易。

股票强弱与技术

日线采用9月29日完成值，低周期按各自记录时点使用；部分9月30日美股小时和4H仍在形成，NBIS停留在9月29日，触发均须后续完成收盘确认。A/B表示研究顺序，推荐强度与方向另列；均线数字为公开市场技术值。

标的	身份	研究优先级	方向	推荐强度	技术结构	最近均线压力/支撑	关键支撑	关键压力/确认	触发	失效
MRVL	已隐藏	A	保持	持有、不加仓	日线强、低周期回踩	MA5支撑259.39	256.13；日线251.97	260.91；266.74	收复260.91后日线越266.74	日线失251.97
GFS	已隐藏	B	保持	修复观察	中期下行中的反弹	MA5支撑47.62；MA60压力51.14	47.23；46.13	48；49.49；51.14	日线越48再检验49.49	日线失46.13
APLD	已隐藏	B	保持	不追加风险	多周期弱势	MA5压力26.10	24.42；24.03；23.83	25.25；26.12	日线收复26.12且4H均线止跌	失24.42且反抽失败
USAR	已隐藏	B	保持	不追加风险	小时反弹、日线弱	MA5压力14.98	14.24；13.90；12.93	14.81；14.95—14.98	4H站稳14.95，日线收复MA5	日线失13.90
COHR	已隐藏	A（仅本期）	保持	不追涨	日线夹层、低周期弱	MA5压力292.34；MA20支撑291.27	283.86；279.61	290.46—290.74；298.93	先守283.86，再恢复290.74	失283.86且无法恢复
CRCL	已隐藏	B	保持	不追加风险	短中周期弱势	MA120压力86.90；MA60支撑77.67	82.73；80.09	84.63—84.98；87.10	日线收复87.10且4H均线止跌	失82.73且反抽失败
GOOG	已隐藏	A	保持	待日线确认	小时反弹测试日线压力	MA5压力338.31	342.85；338.63；333.25	348.35—348.65	完成日线站上348.35附近	日线失333.25
NBIS	已隐藏	A	保持	不追价	日线强、低周期资料落后	MA5支撑235.33	234.87；229.48	249.19	后续4H确认回踩再检验249.19	日线失234.87
MS	已隐藏	B	保持	技术判断受限	日线/4H/1H缺失	无可用值	无可用值	无可用值	本期无技术加仓触发	无可检验技术失效价
HPE	未持仓研究	B	观察	研究候选	缺本期技术解释	无可用值	无可用值	无可用值	先厘清增长来源与盈利兑现	增长无法支持利润与现金转化
CRWD	未持仓研究	B	观察	研究候选	缺本期技术解释	无可用值	无可用值	无可用值	新渠道形成可量化付费转化	新渠道持续缺少商业转化
NTAP	未持仓研究	B	观察	研究候选	缺本期技术解释	无可用值	无可用值	无可用值	收入与自由现金流共同改善	现金流持续背离增长

组合事实概览

展开市场热力、期权压力和 Crypto 盘口

股票与 ETF 板块热力

云计算及平台

GOOG+1.92%

较前交易日5D +2.92%Put/Call 0.45 · 大单 3

MSFT+1.75%

较前交易日5D +3.59%Put/Call 0.37 · 大单 12

芯片设计与制造

MRVL-1.96%

较前交易日5D -1.12%Put/Call 1.44

NVDA+1.58%

较前交易日5D +2.25%Put/Call 0.58 · 大单 27

GFS-0.13%

较前交易日5D +3.04%Put/Call 0.41

数据中心及算力基础设施

APLD-2.95%

较前交易日5D -9.27%Put/Call 0.31

VRT-1.95%

较前交易日5D -1.88%Put/Call 1.84 · 大单 1

NBIS+0.82%

较前交易日5D +5.52%Put/Call 0.49 · 大单 4

光通信及互连

COHR-2.78%

较前交易日5D -5.37%Put/Call 1.00

关键矿物

USAR+3.77%

较前交易日5D -7.61%Put/Call 0.55

数字资产基础设施

CRCL-0.90%

较前交易日5D -9.19%Put/Call 1.00

半导体与存储 ETF

DRAM-1.06%

较前交易日5D -1.93%Put/Call 0.86

PSI+0.49%

较前交易日5D +2.72%Put/Call 0.38

其他股票

CIBR+1.86%

较前交易日5D -0.18%Put/Call 0.86

XLV-0.30%

较前交易日5D +0.89%Put/Call 1.67 · 大单 1

期权压力

NVDA0.58

Put/Call VolOI 0.83Yahoo IV 28.37% · IBKR IV N/A · Skew N/A @ N/A · Max Pain 227.50 · 大单 27

QQQ1.68

Put/Call VolOI 1.88Yahoo IV 16.69% · IBKR IV 20.41% · Skew +4.86 vol（近似） @ 2026-12-31 · Max Pain 741.00 · 大单 12

MSFT0.37

Put/Call VolOI 0.38Yahoo IV 27.51% · IBKR IV N/A · Skew N/A @ N/A · Max Pain 505.00 · 大单 12

SPY1.23

Put/Call VolOI 2.25Yahoo IV 11.35% · IBKR IV 13.51% · Skew +3.57 vol @ 2026-10-30 · Max Pain 766.00 · 大单 7

SPCX0.65

Put/Call VolOI 1.15Yahoo IV 42.55% · IBKR IV N/A · Skew N/A @ N/A · Max Pain 148.00 · 大单 5

NBIS0.49

Put/Call VolOI 0.99Yahoo IV 73.66% · IBKR IV N/A · Skew N/A @ N/A · Max Pain 225.00 · 大单 4

SOXL2.12

Put/Call VolOI 2.75Yahoo IV 96.06% · IBKR IV 105.34% · Skew +5.16 vol（近似） @ 2026-10-07 · Max Pain 140.00 · 大单 3

SOXX0.75

Put/Call VolOI 0.97Yahoo IV 36.98% · IBKR IV 35.98% · Skew +1.06 vol @ 2026-10-09 · Max Pain 525.00 · 大单 3

快照对比基准：2026-09-29。本面板只展示已落盘事实，不生成操作判断。

快讯来源

金十快讯

金十数据快讯 · 2026-09-30 22:30:03+08:00

美国至9月25日当周EIA精炼油库存 -225

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美国至9月25日当周EIA汽油库存 -168

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美国8月核心PCE物价指数月率 0.2%，预期0.30%，前值由0.20%修正为0.1%。

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美国8月核心PCE物价指数年率 3%，预期3.3%，前值由3.30%修正为3%。

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【国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2026年9月中国采购经理指数】金十数据9月30日讯，9月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比上月上升0.3个、1.2个和1.2个百分点，经济景气水平有所回升。制造业生产指数为51.7%，比上月上升1.3个百分点，新订单指数为50.5%，比上月略降0.1个百分点，两个指数均高于临界点，制造业企业生产和市场需求继续改善。从行业看，农副食品加工、医药等行业生产指数和新订单指数均高于55.0%，相关企业产需释放较快；化学原料及化学制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业生产指数和新订单指数均继续低于临界点。为满足生产需求，企业进一步加快原材料采购，采购量指数为51.0%，比上月上升0.5个百分点。

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中国9月官方制造业PMI 50

中国9月官方制造业PMI 50.1，预期50.1，前值49.8。

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CrowdStrike(CRWD

CrowdStrike(CRWD.O)：将Falcon平台接入OpenAI应用市场（OpenAI marketplace）。

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市场消息：NetApp与甲骨文(ORCL.N)将推出一项完全托管式云存储服务，面向高性能AI和企业级工作负载。

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-30 22:30:03+08:00

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美国至9月25日当周EIA汽油库存 -168.4万桶，预期-48.5万桶，前值-168.6万桶。

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美国8月核心PCE物价指数月率 0

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美国8月核心PCE物价指数年率 3%，预期3

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-30 20:30:12+08:00

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美国8月核心PCE物价指数年率 3%，预期3.3%，前值由3.30%修正为3%。

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美国第二季度实际GDP年化季率终值 2

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-30 20:30:09+08:00

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美国第二季度实际GDP年化季率终值 2.2%，预期1.5%，前值1.50%。

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-30 15:12:54+08:00

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【俄罗斯将柴油出口禁令延长至10月底】金十数据9月30日讯，俄罗斯政府周三表示，已将针对燃料生产商的柴油出口禁令延长至10月底。由于乌克兰无人机袭击炼油厂导致国内燃油短缺加剧，俄罗斯对汽油、航空煤油和柴油的出口实施限制。

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国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2026年9月中国采购经理指数

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-30 09:33:13+08:00

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【国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2026年9月中国采购经理指数】金十数据9月30日讯，9月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比上月上升0.3个、1.2个和1.2个百分点，经济景气水平有所回升。制造业生产指数为51.7%，比上月上升1.3个百分点，新订单指数为50.5%，比上月略降0.1个百分点，两个指数均高于临界点，制造业企业生产和市场需求继续改善。从行业看，农副食品加工、医药等行业生产指数和新订单指数均高于55.0%，相关企业产需释放较快；化学原料及化学制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业生产指数和新订单指数均继续低于临界点。为满足生产需求，企业进一步加快原材料采购，采购量指数为51.0%，比上月上升0.5个百分点。

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中国9月官方制造业PMI 50

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-30 09:30:20+08:00

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中国9月官方制造业PMI 50.1，预期50.1，前值49.8。

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CrowdStrike(CRWD

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-30 01:34:02+08:00

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CrowdStrike(CRWD.O)：将Falcon平台接入OpenAI应用市场（OpenAI marketplace）。

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市场消息：NetApp与甲骨文(ORCL

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-30 01:33:48+08:00

快讯正文

市场消息：NetApp与甲骨文(ORCL.N)将推出一项完全托管式云存储服务，面向高性能AI和企业级工作负载。

数据参考

来源与数据质量

• 采集日志记录数：11（按快照出现次数计数，可能含重复与连接恢复消息，不代表独立故障数）
• 数据覆盖提示：81
• Binance 合约市场数据
• IBKR TWS API option market data
• IBKR 行情数据
• IBKR 账户与持仓数据
• Merkl 官方奖励数据
• Yahoo Finance 公开期权链
• Yahoo Finance 历史行情
• Yahoo Finance 新闻检索
• 金十数据快讯事实雷达