GOOG-1.17%
2026-09-04 全球资产日报
- 数据时间：2026-09-05 02:02:35 Asia/Shanghai
- 报告类型：全球资产日报
今日结论
- 盘面：8 月非农公布后，美股盘中转弱，但半导体逆势走强。公开快照约11:52 ET显示标普500报7713.72点、跌0.44%，可选消费跌1.79%，PHLX半导体指数约涨3%；IBKR持仓快照约14:02 ET显示19个美股/ETF报价中13涨6跌，持仓股票日内约涨2.53%。
BTC报79,517.8美元、24小时跌1.89%，ETH报2,447.24美元、跌2.16%，风险资产对利率重定价的反应明显分化。以上均为盘中或滚动24小时数据，不是美股收盘结论。 - 确认：美国8月非农新增16.2万，高于市场预期的5.3万；失业率4.1%，平均时薪环比增0.3%、同比增3.1%，6月和7月合计上修5.5万。就业数量和修订偏强，工资同比继续降温。就业公布后FedWatch显示9月加息25基点概率60.3%、维持不变39.7%，市场当前并不支持“极大概率维持不变”。
市场地图
- 就业与FOMC：16.2万非农和前值上修说明劳动力需求仍有韧性，3.1%的工资同比又没有给出工资通胀重新加速的证据。Waller在9月3日表示，若新数据继续显示通胀改善，他倾向9月维持不变；若改善只是暂时的，加息仍可能合适。我的基线选择前一条路径：就业强度尚不足以推翻等待CPI的价值，9月按兵不动的概率显著高于市场当前39.7%的定价。这是主观判断，不是Fed承诺或市场共识。
- 美股：9月3日完成日的S&P 100成分中，站上MA20、MA50、MA200的比例为53%、58%、73%，VIX/VIX3M为0.8445，市场尚未进入全面防御。9月4日盘中标普转跌、可选消费领跌，半导体却逆势上涨，说明强就业首先打击久期和利率敏感度，而AI资本开支链仍有相对承接。盘中强势需要下一完整交易日确认。
BTC与ETH：BTC日线仍在已列主要均线上方，4H支撑约78,963美元、确认位约80,138美元；ETH的短周期结构更弱，4H支撑约2,447美元和2,420美元，确认位约2,481美元。ETHfunding接近零并略为负值，BTCfunding约0.003992%，暂未出现一致拥挤的多头资金费率信号；ETH现货与永续叠加使其仍是组合内优先复核的方向风险。- 跨资产分歧：就业公布后的共同线索是“更高利率更久”，但价格没有形成单一风险收缩：大盘和Crypto走弱，半导体上涨，完成日广度仍在50%以上。当前更适合用CPI、短端收益率与下一完成日收盘检验路径，不宜把一段盘中反应外推成趋势。
- 网络讨论与机构分析：Allianz的公开评论把稳定就业与实际工资压力并列，认为进一步紧缩存在过度收紧风险；Reddit的BitcoinMarkets讨论则呈现明显分歧，一部分参与者强调美股比
BTC更抗跌，另一部分把CPI视作下一催化。前者是机构观点，后者只是匿名社区样本，都不等于市场共识；两者共同指向同一个验证点：就业数据没有结束政策路径争论。Allianz评论转述、BitcoinMarkets讨论
今日发现
半导体盘中反弹：行业需求有支持，价格确认仍差一个完成日
SEMI披露二季度全球半导体制造设备出货额405.3亿美元，同比增长23%、环比增长11%。就业冲击下PHLX半导体指数仍约涨3%，持仓中的MRVL、PSI、COHR盘中分别约涨6.02%、3.70%和5.42%。行业事实支持需求，但9月3日完成日的MRVL、PSI和COHR仍未形成一致强势结构。资本动作是维持现有仓位、风险增量为零；下一完成日若MRVL守住218.11至220.21美元并维持在214.34美元上方、COHR站稳283.39美元、PSI突破135.43美元，才把盘中反弹升级为价格确认。
PLTR：A级研究候选，增长与中期相对强度同向
PLTR在9月3日收于182.53美元，20日和60日相对SPY收益为+16.47%、+33.31%，20日量比1.14。公司披露二季度收入19.35亿美元、同比增长93%，美国商业收入同比增长149%，TCV为33.73亿美元、同比增长49%。反证是5日相对SPY收益-2.10%，TCV包含未行使选择权，估值、一致预期、盈利修正与完整D1技术尚未闭环。它只进入A级研究队列，本期不建试探仓；经营兑现恶化或20/60日相对强度反转时移出队列。
行业雷达：能源、医疗与云平台只保留研究优先级
完成日数据仍显示能源中期相对强度、医疗扩散和云平台相对收益具备研究价值，但本期用户关注的就业、FOMC与盘中反应没有提供新的公司级资本动作证据。研究范围先聚焦PLTR与现有半导体持仓，不从板块强弱自动扩张新仓位。
重要新闻
- 8月就业好于预期，前值同步上修：美国8月非农新增16.2万，失业率4.1%，平均时薪环比增0.3%、同比增3.1%，6月和7月合计上修5.5万。就业韧性提高了加息选项价值，工资同比放缓则保留等待通胀数据的理由。BLS就业报告
- 市场转向定价9月加息：就业公布后，FedWatch显示9月维持不变概率39.7%、加息25基点概率60.3%；美股盘中下跌，市场将强就业解释为偏鹰证据。我的主判断仍是维持不变，但这构成必须正面保留的反证。金十FedWatch快讯、AP市场报道
- Waller给出9月按兵不动的条件路径：Waller表示，若新数据延续通胀改善，他倾向维持利率不变；若改善只是暂时的，加息可能合适。讲话支持“等待CPI再决定”的框架，不等于已经锁定维持不变。Federal Reserve讲话
- 半导体设备出货保持高增长：SEMI数据显示二季度全球半导体制造设备出货额同比增长23%、环比增长11%，与盘中半导体相对强势同向。行业投入不能替代单家公司订单、利润率和现金流验证。金十SEMI快讯
组合与动作
FOMC：按兵不动是高信念主假设，CPI前不新增方向风险
我的判断是9月FOMC极大概率维持3.50%至3.75%不变。理由是工资同比降至3.1%，Waller把维持不变与通胀继续改善明确挂钩，而9月11日CPI尚未给出；在政策已具限制性的前提下，等一个关键通胀读数比立即加息更有选择权。市场反证同样明确：非农16.2万、前值上修5.5万，FedWatch加息概率已升至60.3%。
资本动作是no_trade，风险增量为零，到期日为9月16日；CPI前不新增长久期、美元方向或加密杠杆风险。CPI降温、Fed官员继续强调等待、短端收益率与美元回落，将确认主假设；CPI明显高于预期、加息概率持续超过三分之二且短端收益率同步上行，将撤销主假设。机会成本是CPI降温后久期与风险资产可能先行反弹，现有股票与Crypto仓位保留参与度。
BTC与ETH：维持现有敞口，不在就业后波动中加码
已隐藏资本动作是hold，风险增量为零：维持现有敞口，不增加ETH总风险，也不追BTC反弹。BTC守住4H约78,963美元并收复80,138美元、ETH守住2,447/2,420美元并收复2,481美元，才算低周期改善；BTC日线跌破78,742美元或ETH跌破1H约2,418美元时重新评估风险。机会成本是强势突破时错过新增敞口收益，现有仓位仍参与行情。
AI与半导体持仓：盘中上涨不作为追价依据
已隐藏资本动作是维持现有仓位、不追盘中反弹，也不以期权增加同向风险，到期日为9月8日。确认条件是下一完整交易日收盘守住低周期支撑并完成日线修复，经营数据继续确认AI需求；若关键支撑失守且下一完成日回到弱结构，则重新评估。机会成本是半导体延续单边上涨时错过新增风险位的第一段收益。
PLTR：只进入研究队列
PLTR本期资本动作是no_trade，风险增量为零，到期日为9月8日。研究动作是补齐估值、一致预期、盈利修正、合同转收入、现金流和多周期技术。机会成本是价格继续上涨时错过首段收益；经营证据、估值或20/60日相对强度否定优先级时移出队列。
股票强弱与技术
持仓价格来自9月4日盘中IBKR快照，技术结构与日线确认仍以9月3日最近完整交易日为准。盘中价格不能替代完成日线；表内触发位用于下一次研究复核，不是自动下单条件。A只表示研究优先级。
| 标的 | 身份 | 研究优先级 | 方向 | 推荐强度 | 技术结构 | 最近均线压力/支撑 | 关键支撑 | 关键压力/确认 | 触发 | 失效 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
MRVL | 持仓 | 优先复核 | 中性偏弱 | 持有、不追 | 分歧；盘中221.40、涨6.02%，完成日仍弱 | 完成日上方MA5 210.80；盘中已越过 | 220.21 / 218.11 / 216.68；日线201.18 | 下一完成日维持在214.34上方 | 低周期守住218.11至220.21且完成日确认 | 日线失守201.18且经营证据下修 |
GFS | 持仓 | 优先复核 | 偏弱 | 持有、不摊低 | 失效观察；盘中44.94、涨0.92% | 上方MA10 45.38；下方MA5 44.38 | 44.38 / 42.70 | 45.38 / 46.39 | 收复45.38并突破46.39 | 日线失守42.70 |
APLD | 持仓 | 优先复核 | 中性偏弱 | 持有、不加 | 分歧；盘中26.10、涨0.73% | 上方MA10 26.31；下方MA5 25.17 | 25.80 / 25.17 / 24.03 | 26.31 / 26.64 | 站稳26.31并突破26.64 | 日线失守24.03 |
USAR | 持仓 | 常规 | 偏弱 | 观察仓、不加 | 失效观察；盘中17.33、跌2.04% | 上方MA5 17.72；下方MA30 17.49 | 17.29 / 16.93 | 17.66 / 17.72 | 收复17.66至17.72 | 日线失守16.93 |
PSI | 持仓ETF | 优先复核 | 中性 | 持有、不增主题风险 | 分歧；盘中134.50、涨3.70% | 上方MA5 130.09；盘中已越过 | 131.86 / 123.46 | 135.43 | 完成日突破135.43 | 日线失守123.46或主题同步恶化 |
COHR | 持仓 | 优先复核 | 中性 | 持有、不追 | 分歧；盘中278.75、涨5.42% | 上方MA5 272.42；盘中已越过 | 278.54 / 272.47 / 262.62 | 283.39 | 站稳283.39 | 日线失守262.62 |
CRCL | 持仓 | 常规 | 中性偏弱 | 小仓观察、不追 | 压力测试；盘中101.17、跌2.00% | 下方MA5 92.81 | 101.12 / 97.69 / 96.49 | 103.49 / 107.21 | 突破103.49并站稳107.21 | 日线失守96.49 |
GOOG | 持仓 | 常规 | 中性 | 持有、不加 | 分歧；盘中335.12、跌1.17% | 上方MA20 341.72；下方MA10 338.97 | 329.51 | 336.27 / 340.67 / 344.17 | 收复336.27并逐级确认 | 日线失守329.51 |
NBIS | 持仓 | 优先复核 | 中性 | 持有、不追 | 分歧；盘中216.80、涨2.93% | 上方MA10 211.42；盘中已越过 | 213.11 / 205.95 / 201.89 | 221.60 | 完成日守住211.58并突破221.60 | 日线失守201.89 |
XLV | 持仓ETF | 常规 | 偏强 | 持有、保留分散 | 回踩；盘中171.45、跌1.04%，完成日在主要均线上方 | 下方MA10 172.93；盘中暂低于 | 171.44 / 169.35 | 172.22 / 173.20 / 176.48 | 先收复172.22，再确认173.20 | 日线失守169.35 |
PLTR | 未持仓 | A | 偏多 | 中（仅研究） | 9月3日收182.53；中期相对强、短线回吐 | 完整D1均线尚缺 | 精确支撑尚缺 | 20/60日相对SPY强度继续为正 | 补齐估值、合同转化和多周期技术 | 经营兑现恶化或20/60日相对强度反转 |
组合事实概览
展开市场热力、期权压力和 Crypto 盘口
股票与 ETF 板块热力
云计算及平台
芯片设计与制造
MRVL+6.02%
GFS+0.92%
数据中心及算力基础设施
NBIS+2.93%
VRT+2.63%
APLD+0.73%
光通信及互连
COHR+5.42%
关键矿物
USAR-2.04%
数字资产基础设施
CRCL-2.00%
半导体与存储 ETF
SOXL+8.13%
KMEM+5.94%
DRAM+5.01%
PSI+3.70%
SOXX+2.79%
FTXL+2.73%
其他股票
XLV-1.04%
期权压力
NVDA0.52
SPY1.39
QQQ1.23
SOXL0.75
MSFT0.75
SPCX0.94
NBIS0.55
MRVL0.49
快照对比基准：2026-09-03。本面板只展示已落盘事实，不生成操作判断。
快讯来源
金十快讯
安联分析师：就业稳定与工资负增长冲突，令美联储决策更加复杂
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数据参考
来源与数据质量
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