2026-07-20 周末环球资产日报

报告类型：周末环球资产日报
报告时间：2026-07-20 12:36:24 Asia/Shanghai
覆盖窗口：美国上周五收盘后至本次北京时间采集时点；已进入当日常规交易的韩国、A股或美股同步纳入盘面
数据范围：Binance public futures、Crypto ETF flow、公开新闻/事件、Jin10 facts-only radar、article archive。
排除范围：IBKR 股票持仓/成本/PnL、期权链/大单、国债/T-Bill。

组合总览

今日要点

霍尔木兹风险在亚洲时段重新进入价格。伊朗革命卫队称两艘油轮在南部航道发生爆炸并停航，美国中央司令部同时通报扩大对伊朗军事目标的打击；两条信息均来自交战方单方通报，尚缺独立航运与战损核验。采集时 Brent 88.63 美元、涨 2.17%，WTI 84.05 美元、涨 2.089%，说明能源端已经给出同步确认，下一步看商船通行、保险费率和 EIA 库存。伊朗公告转述、美军通报转述
韩国与 A 股形成明显分化。北京时间 12:37，KOSPI 报 6584.68 点、跌 3.46%，盘中触发侧车；09:55 的快讯显示三星电子与 SK 海力士均跌 4.4%，该个股数据早于指数快照，不能当作同步报价。A 股午间上证指数涨 1.18%、深证成指涨 0.21%、创业板指涨 1.13%，半日成交约 1.67 万亿元，约 2900 股上涨、2500 股下跌；石油石化、煤炭、电力和金融居前，PCB、存储、先进封装和 CPO 偏弱。韩国盘中、A 股午评
鸿海获得 SpaceX GB300 AI 服务器订单目前是高影响、低确认度的供应链报道。经济日报称鸿海首次进入该项目并打破 Dell、Supermicro 既有供应格局；约 520 亿美元来自“1.3 万柜 × 每柜约 400 万美元”的项目规模估算，不能写成鸿海已披露合同收入，也没有鸿海、SpaceX 或 NVIDIA 官方确认。对 2317.TW、FII、DELL、SMCI、NVDA 的影响先按事件观察，等待公司公告、收入指引或实际出货验证。
GOOG 财报已经纳入“公司日程 + 市场共识 + 验证变量”前瞻。Alphabet 官方公告确认二季度财报电话会在美东时间 7 月 22 日 16:30、北京时间 7 月 23 日 04:30举行。IG 转述 LSEG 共识为收入约 1168 亿美元、Google Cloud 收入约 222 亿美元、营业利润约 404 亿美元、营业利润率约 35.3%；Kiplinger 汇总的 EPS 共识为 2.90 美元。Cloud 增速与利润率、TPU 外部销售、Gemini 商业化、全年资本开支 1800—1900 亿美元区间和自由现金流是五个验证点。
Crypto 公开盘面温和修复：BTC 64,783.4 美元、24 小时 +0.138%，ETH 1,877.22 美元、+0.569%，SOL 76.89 美元、+1.291%，三者 Funding 均为小幅正值。Farside 7 月 17 日最新行显示 BTC ETF +132.3 US$m、ETH ETF +36.7 US$m、SOL 明确为 0、HYPE -5.5 US$m；BTC 已连续四个可见交易日净流入，价格与资金流方向一致，但幅度尚不足以抵消宏观与账户杠杆风险。

投研观点

周末突发事件

霍尔木兹是未来 24—72 小时的首要对冲观察。伊朗革命卫队公告称两艘油轮在南部航道爆炸并停止航行；美国中央司令部随后称打击了指挥、防空、海岸监视、海上作战、导弹与无人机设施。当前证据只能确认双方发布了这些说法，不能确认油轮身份、损坏程度、责任归属和军事行动效果。Brent 与 WTI 同步上涨说明风险已经进入能源价格，但尚不能单靠单日涨幅判断供应中断规模。

强化触发：独立航运数据确认商船通行下降，船东或保险机构提高费率，新增能源设施或油轮受损，Brent 维持在本次 88.63 美元快照上方且 EIA 库存偏紧。
降温触发：船东、UKMTO 或港口数据确认通航恢复，双方公布可执行的航运安排，且 Brent、WTI 回吐本次亚洲时段涨幅。
组合含义：能源、黄金和美元先观察，不把未经核验的军事通报直接转成长期仓位判断；韩国与 A 股已经显示能源链相对强、半导体链偏弱，后续要看欧洲与美股是否复制该结构。

鸿海/SpaceX GB300 订单是本轮最重要的公司级事件，但证据层级低于公司公告。经济日报 7 月 20 日报道称，SpaceX 下一代 AI 服务器将采用 NVIDIA GB300，鸿海首次获得制造订单，此前供应主要由 Dell 与 Supermicro 承接；报道还援引供应链估算 2026 年约 1.3 万柜、单柜约 400 万美元，并称订单未计入鸿海现有营收指引。

这条消息不能直接等同于“鸿海新增 520 亿美元收入”。520 亿美元是项目规模乘算，未说明鸿海份额、确认周期、零组件代采、净额或总额确认方式，也没有合同金额、毛利率和交付节奏。可交易的验证顺序是：鸿海或客户确认订单；管理层上调 AI 服务器出货与下半年指引；供应链出现 GB300 柜级量产和出货证据；2317.TW/FII 相对服务器同业的成交与盈利预期同步上修。若公司继续不评论且后续指引、出货与供应链数据不支持，事件溢价应回落。

Crypto 市场风险

Binance public futures 快照显示 BTCUSDT 64,783.4、24 小时 +0.138%、Funding +0.002922%、OI 101,872.607 BTC；ETHUSDT 1,877.22、+0.569%、Funding +0.004188%、OI 2,291,969.119 ETH；SOLUSDT 76.89、+1.291%、Funding +0.000684%、OI 8,877,087.41 SOL。三者价格与 Funding 同向，但 Funding 幅度低，当前更接近温和风险修复，尚未形成拥挤多头信号。

Farside BTC最新可见行是 7 月 17 日 +132.3 US$m，其中 IBIT +136.5、FBTC -4.2；BTC 从 7 月 14 日至 17 日连续四个可见交易日净流入。ETH为 +36.7 US$m，SOL明确为 0，HYPE为 -5.5 US$m。资金偏好集中在 BTC 与 ETH，SOL 当日没有新增流量确认，HYPE 延续更弱的资金结构。

公开交易框架当前为 wait setup。BTC/ETH/SOL 价格保持在本次快照上方，下一交易日 ETF flow 继续净流入，且油价没有带动美元与利率同步上冲，才升级为 offensive setup；若霍尔木兹升级、BTC 与 ETH 跌回快照下方，同时 OI 没有收缩，则转为 hedge setup。当前 OI 只有单点，没有足够证据判断新增杠杆方向。

当日已开盘市场盘面

韩国：指数、半导体与交易机制共同确认风险释放

北京时间 12:37，KOSPI 报 6584.68 点、跌 3.46%，日内高 6814.86、低 6472.80，成交量 260,298,000；盘中曾触发 KOSPI 侧车机制，程序化交易暂停五分钟。侧车快讯说明市场已达到交易机制层面的急跌压力，但这不是全市场熔断。09:55 的半导体个股快讯显示三星电子与 SK 海力士均跌 4.4%，早盘一度均跌超 5%；代表股与指数方向一致，半导体是本轮韩国下跌的确认项。

当前属于 hedge setup：指数跌幅、盘中低点、侧车与半导体龙头同步走弱，风险广度虽缺失，内部确认已经足够强。失效条件是 KOSPI 收复日内高位附近、侧车后成交恢复且三星电子与 SK 海力士明显缩小跌幅；强化条件是指数再试 6472.80 低点，半导体继续领跌，韩元与油价同时加剧输入型通胀压力。本次没有上涨/下跌家数和成交额，不能判断是否已经演变为全市场无差别抛售。

A 股：指数上涨，能源与金融强，AI 硬件内部承压

A 股午间上证指数涨 1.18%、深证成指涨 0.21%、创业板指涨 1.13%；两市半日成交约 1.67 万亿元，较上一交易日同期增加约 681 亿元，约 2900 股上涨、2500 股下跌。指数、广度和成交额三项为正，但上涨家数优势有限，强势主要集中在石油石化、煤炭、电力、燃气、钢铁、银行和保险。午评显示中国海油涨停、中国石油涨超 5%，能源板块与 Brent、WTI 上涨形成跨资产确认。

AI 硬件出现内部背离：PCB、MLCC、存储芯片、先进封装与 CPO 偏弱，而中芯国际稍早 A 股涨超 3%、H 股涨超 6%。当前更适合 sector rotation setup：油价和防御性权重驱动指数，不能把上证上涨直接理解为成长风险偏好全面恢复。进攻验证需要下午盘成交继续放大、上涨家数优势扩大、弱势 AI 硬件板块止跌；失效条件是能源权重冲高回落、广度转负且创业板失去上午涨幅。

韩国与 A 股的共同线索是能源风险进入定价，差异在于权重结构与本地资金承接。韩国半导体权重放大了全球科技回撤，A 股能源和金融权重托住指数。两地都没有给出 AI 硬件全面转强的证据。

美股盘前新闻雷达

北京时间本次采集时美股常规盘尚未开始，因此不写当日盘中分析。上一交易日道指跌 0.77%、标普 500 跌 1.07%、纳指跌 1.4%，NVDA 跌 2.21%、Meta 跌 2.79%；费城半导体指数较 6 月 22 日收盘高点回撤超过 20%，当周跌 10%。这为周一科技和 AI 链提供了偏弱的基线。

GOOG：财报日程、共识与验证变量

Alphabet IR确认 2026 年第二季度财报电话会在美东时间 7 月 22 日 16:30举行，对应北京时间 7 月 23 日 04:30。公司公告只确认时间，不含业绩数字或指引。

IG 转述的 LSEG 共识：收入约 1168 亿美元、同比 +21.1%；Google Cloud 收入约 222 亿美元、同比 +63.3%；营业利润约 404 亿美元，营业利润率约 35.3%。
Kiplinger 共识汇总：EPS 约 2.90 美元、同比 +25.5%，收入约 1169 亿美元、同比 +21.3%。两家媒体的收入共识接近，可作为市场预期区间，均不是 Alphabet 公司指引。
五个验证点：Google Cloud 增速和利润率是否同时兑现；TPU 外部销售能否形成独立收入证据；Gemini 用户与商业化进度；全年资本开支 1800—1900 亿美元是否维持以及投放节奏；高资本开支下自由现金流和折旧压力。
盘面触发：Cloud 与利润率同时高于共识、资本开支对应明确需求和回报，属于 offensive setup；收入达标但 Cloud 利润率或自由现金流弱，属于 wait setup；资本开支上修而需求、变现与现金流解释不足，属于 hedge setup。

鸿海/SpaceX：先看供应链验证，再看 DELL、SMCI 与 NVDA 映射

报道若获确认，鸿海首次承接 SpaceX GB300 服务器意味着供应商份额可能从 Dell、Supermicro 向鸿海扩散，NVDA 则受益于 GB300 机柜需求的规模信号。当前没有官方订单金额、份额、交付与收入确认口径，DELL、SMCI 的订单被分流幅度也未知。周一美股应观察 DELL、SMCI 相对 NVDA 与服务器链的成交和相对强度；若鸿海/FII 走强而 DELL、SMCI 没有显著相对弱势，市场可能只在交易 AI 需求扩张；若后两者明显弱于服务器链，才说明份额重估正在进入价格。

SK 集团会长相关快讯还称 SK 海力士正在美国物色芯片工厂选址。这是研究阶段，尚非确定投资决定；它说明 AI 供应链资本开支仍在扩张，但韩国盘中半导体急跌提示短期风险偏好弱于长期产能叙事。

宏观、政策与地缘

中国一年期 LPR 维持 3.0%、五年期以上 LPR 维持 3.5%，连续第 14 个月不变；央行当日开展 3985 亿元 7 天期逆回购，净投放 1745 亿元，操作利率 1.40%。政策与流动性没有给 A 股制造额外收紧，午间上涨主要由行业轮动和能源风险驱动。LPR、公开市场操作

金十转述 CME 工具的 05:52 快照显示，7 月维持利率不变概率 85.6%、加息 25bp 概率 14.4%；到 9 月累计加息 25bp 概率 53.5%。这是动态市场定价，不是美联储预测。油价上行会提高通胀路径敏感度，GOOG 等长久期科技股还要联合观察美元、实际利率与资本开支回报。

后续日历包括北京时间 7 月 20 日 20:30 加拿大 CPI、22:00 美国领先指标，7 月 21 日 17:00 德国与欧元区 ZEW，7 月 22 日 22:30 EIA 原油库存，7 月 23 日 04:30 Alphabet 财报电话会、07:00 韩国二季度 GDP 初值。EIA 与 Alphabet 是本报告两个最直接的事件验证点。

大宗商品与外汇

北京时间 12:38，Brent 88.63 美元、涨 2.17%，WTI 84.05 美元、涨 2.089%。油价与 A 股石油石化、韩国风险资产方向形成一致映射。当前能源判断需要三项共同验证：霍尔木兹通行、EIA 库存、Brent 能否守住本次快照。只要通行仍受限且库存偏紧，风险溢价会保留；通航恢复和库存累积同时出现，油价上行动能才会明显减弱。

现货黄金 4022.88 美元/盎司、涨 0.16%，白银 56.994 美元/盎司、涨 1.939%。黄金对地缘风险的反应明显弱于原油，白银更强，当前更接近商品与通胀交易，尚未形成一致的恐慌避险。若油价继续上行、美元走弱且黄金突破本次快照，贵金属进攻信号增强；若美元与油价同时走强，股票、加密和白银的估值压力会大于黄金。

主要汇率快照为 EUR/USD 1.14439、USD/JPY 162.343、USD/CNH 6.77108。三组涨跌幅都很小，外汇尚未给亚洲股市分化提供强确认。USD/JPY 仍处高位，韩国与日本进口能源成本对油价更敏感；本次日本因海洋日休市，没有同日股票盘面可用于交叉验证。

后续市场关注清单

时间	观察对象	已知事实	强化触发	失效或降温条件
7 月 20 日下午至美股开盘	KOSPI、A 股、Brent、DELL、SMCI、NVDA	韩国半导体领跌，A 股能源金融领涨，Brent +2.17%	韩国再试日低、油价续涨，或美股服务器链出现明确份额重估	KOSPI 明显修复、能源回落、美股供应链不跟随
未来 24—72 小时	霍尔木兹通航	两艘油轮爆炸与美军打击均为单方通报	独立航运量下降、保险费率上升、设施新增受损	通航恢复且油价回吐亚洲涨幅
周一至后续公司更新	鸿海/SpaceX GB300	媒体称鸿海首次获单；520 亿美元为项目估算	公司/客户确认、上调 AI 指引、柜级出货证据	无官方确认，出货与指引不支持
7 月 22 日 22:30	EIA 原油库存	油价已计入地缘风险溢价	库存偏紧与通航恶化共振	库存累积且通航改善
7 月 23 日 04:30	GOOG/GOOGL 财报电话会	收入共识约 1168—1169 亿美元，EPS 约 2.90 美元	Cloud 增速与利润率超预期，AI 资本开支回报清晰	Capex 上修而 FCF、需求或变现不足
下一基金交易日更新	BTC、ETH、SOL、HYPE ETF flow	7 月 17 日 BTC +132.3、ETH +36.7、SOL 0、HYPE -5.5 US$m	BTC/ETH 继续流入且价格守住快照	恢复流出或 OI 不降而价格走弱
7 月 23 日 07:00	韩国二季度 GDP 初值	年率共识 3.6%、季率共识 0.5%	GDP 与半导体出口支撑风险修复	数据弱且油价、韩元继续施压

本地文章库

本地文章库已完成三篇全文归档与摘要，均可用于后续复核：

文章	重要性	进入报告的作用	证据边界
鸿海首获 SpaceX AI 服务器订单	4/5	供应商格局、GB300 柜级项目、FII/鸿海下半年预期	未具名渠道；520 亿美元为项目乘算，不是合同披露
Alphabet 财报聚焦云增长与资本开支	5/5	LSEG 共识、Cloud/TPU/Gemini/Capex/FCF 前瞻	二次转述共识和分析师判断，不是公司指引
Alphabet 与 Tesla 领衔财报周	4/5	GOOG EPS 与收入共识交叉验证、财报周日历	媒体汇总，不替代公司公告

GOOG 的官方日程公告也已进入来源清单，但它只提供时间，没有足够长文内容，不单列为文章摘要。鸿海报道与两篇 Alphabet 前瞻共同覆盖了用户要求的 AI 服务器供应链和 GOOG 财报关注。

Crypto 事实

Binance 合约市场结构

合约	价格	24h涨跌	Funding	OI	更新时间
`BTCUSDT`	64,783.40	+0.14%	0.00292% / 8h	101,872.61	2026-07-20 04:36:20.014Z
`ETHUSDT`	1,877.22	+0.57%	0.00419% / 8h	2,291,969.12	2026-07-20 04:36:21.298Z
`SOLUSDT`	76.89	+1.29%	0.00068% / 8h	8,877,087.41	2026-07-20 04:36:19.400Z

本地文章库

重要性	中文标题	原文标题	发布日期	来源	状态	评级理由
4/5 中高	鸿海首获SpaceX人工智能服务器订单	鴻海奪 SpaceX AI 伺服器大單相關業務動能將比預期強	2026-07-19	经济日报	已入库	新近供应链消息直接覆盖多个相关标的，订单规模和产业影响较大；公司未确认且金额来自假设推算，证据强度有限。
5/5 高	Alphabet财报聚焦云增长与资本开支	GOOGL Q2 2026 earnings preview: 63% cloud growth eyed	2026-07-16	IG	已入库	财报临近且与 GOOG、GOOGL 直接相关，预期数据、历史基数和经营观察点完整，适合作为当日日报的优先阅读材料。

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鸿海首获SpaceX人工智能服务器订单

重要性4/5 中高

新近供应链消息直接覆盖多个相关标的，订单规模和产业影响较大；公司未确认且金额来自假设推算，证据强度有限。

标签

来源：经济日报发布日期：2026-07-19正文状态：已入库重要性：4/5 中高评级理由：新近供应链消息直接覆盖多个相关标的，订单规模和产业影响较大；公司未确认且金额来自假设推算，证据强度有限。

中文摘要

核心结论

经济日报援引未具名消息称，鸿海首次取得 SpaceX（太空探索技术公司）AI（人工智能）服务器代工订单，可能补齐其北美大型云服务客户版图，并为原有2026年业务指引增加订单来源。报道估算的520亿美元属于机柜总规模推算，鸿海未确认客户、合同金额或实际承接比例。

重要性评级

评级：4/5（中高）

消息直接关联鸿海、工业富联、戴尔、美超微及英伟达服务器供应链，且发布时间距日报较近。订单细节主要来自未具名消息，关键金额尚无公司公告佐证，因此低于最高优先级。

关键事实

报道发布于美东时间 07/19 13:29（UTC+8 07/20 01:29），称鸿海首次获得 SpaceX 人工智能服务器制造订单。
SpaceX 据称计划建设超过1.3万柜英伟达 GB300 人工智能服务器；按每柜400万美元计算，总规模约520亿美元，接近新台币1.7万亿元。
报道所述出货期为2026年下半年至2027年第一季度，但未披露鸿海承接的机柜数量、单价、收入确认节奏或合同期限。
SpaceX 此前相关代工业务主要由戴尔与美超微承接；若消息属实，鸿海将新增一家主要云服务与算力客户。
鸿海董事长刘扬伟此前预计，集团2026年全球人工智能服务器市场份额将超过四成，全年机柜出货有望倍数增长。
鸿海2026年第一季度税后净利润为新台币499.19亿元，季度增长10%、年度增长19%，每股收益3.56元。
工业富联（FII）预计2026年第二季度归母净利润为人民币128亿至138亿元，年度增长86%至101%。
报道还称 SpaceX 正与美国国防部洽谈算力服务，并已与人工智能公司 Anthropic 和谷歌签署类似协议。

作者观点与证据

报道及其引用的法人判断倾向于把该订单视为鸿海人工智能服务器业务超越原指引的增量。支撑材料包括1.3万柜规划、鸿海既有市场份额目标、工业富联盈利预告，以及鸿海在光通信、散热和 CPO（共同封装光学）方面的制造能力；合同价值、分配份额和利润率仍缺少公司确认。

与相关标的的关系

鸿海（2317.TW）与工业富联（601138.SH）是直接潜在受益主体；英伟达（NVDA）关联 GB300 加速计算平台需求。戴尔（DELL）和美超微（SMCI）面临供应份额可能分散的竞争变量，但报道未证明其既有订单被取消或缩减。

时效性与限制

鸿海表示不评论单一客户及订单。520亿美元由机柜数量乘以假设单价得出，不能直接视作鸿海合同收入；原文也未提供 SpaceX、英伟达或其他供应商的确认文件。

后续跟踪

鸿海或 SpaceX 对供应关系、订单范围及出货计划的正式披露。
GB300 机柜实际采购量、单柜配置与供应商分配比例。
鸿海云端网络产品收入、机柜出货及利润率变化。
工业富联半年报实际利润与人工智能服务器收入贡献。

原文

鴻海奪 SpaceX AI 伺服器大單相關業務動能將比預期強

2026-07-20 01:29 經濟日報記者吳凱中／台北報導

鴻海。路透

鴻海（2317）再有AI大單落袋，首度奪下SpaceX AI伺服器代工訂單。據悉，SpaceX執行長馬斯克規劃新建逾1.3萬櫃搭載輝達GB300的AI伺服器，以一櫃單價400萬美元估算，規模高達520億美元（近新台幣1.7兆元），且第一次委由鴻海操刀，營運大補。

鴻海先前已掌握北美主要雲端大咖訂單，獨缺SpaceX，隨著鴻海與全球首富搭上線，打破過往SpaceX AI伺服器代工訂單由戴爾、美超微等兩家美系廠商寡占的局面，也補足鴻海在全球主要雲端服務供應商（CSP）訂單關鍵塊拼圖。

鴻海向來不評論訂單與單一客戶動向，強調目前AI伺服器業務訂單強勁。

鴻海董事長劉揚偉先前預告，集團2026年在全球AI伺服器市場市占率將超過四成，全年AI機櫃出貨可望倍數成長，年底前出貨逐季增加。目前AI伺服器為主的雲端網路產品類別已是鴻海四大產品線比重最大，預期占比會愈來愈高。

法人指出，劉揚偉先前給的AI事業營收指引，並未包含SpaceX AI伺服器代工訂單。隨著馬斯克要豪擲520億美元大買AI伺服器，鴻海拿下相關代工訂單之後，AI業務動能將比預期更強勁，規模也會比預期更大。

據了解，SpaceX今年持續擴增算力，GB300訂單上修至約1.3萬櫃，出貨時程將落在今年下旬至明年第1季，為此，SpaceX找上鴻海集團，洽談AI伺服器製造。

SpaceX持續加碼擴充自身算力之餘，同步開展算力租借服務，近期洽商提供AI資料中心算力給美國國防部，協助推動五角大廈執行AI模型。

此外，近幾個月來，SpaceX也分別和Anthropic及Google簽署類似協議，並計劃大幅擴充雲端運算服務事業。

鴻海先前預告，今年整體業績將較2025年成長，能見度也比預期更好，今年維持審慎樂觀看法；受惠AI伺服器放量，鴻海首季稅後純益499.19億元，為同期新高，季增10%，年增19%，每股純益3.56元。

鴻海旗下重要轉投資工業富聯（FII）日前發出2026年半年度業績預增公告，在AI伺服器需求暢旺下，該公司預估，第2季歸屬於母公司淨利人民幣128億元到138億元，年增86%到101%。

工業富聯釋出半年報亮眼消息，等於提前預告鴻海第2季將繳出不錯的成績單。伴隨SpaceX大單到手，法人看好鴻海下半年業績將持續衝鋒，動能比預期更強。

鴻海集團持續在AI伺服器領域開疆闢土，除了依賴分散全球的龐大產能外，在光通訊、散熱等AI關鍵方案也有獨門技術，能提供客戶一條龍服務，尤其今年集團大力布局共同封裝光學（CPO）市場，將成為未來拓展業務的重要利器。

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Alphabet财报聚焦云增长与资本开支

重要性5/5 高

财报临近且与 GOOG、GOOGL 直接相关，预期数据、历史基数和经营观察点完整，适合作为当日日报的优先阅读材料。

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来源：IG发布日期：2026-07-16正文状态：已入库重要性：5/5 高评级理由：财报临近且与 GOOG、GOOGL 直接相关，预期数据、历史基数和经营观察点完整，适合作为当日日报的优先阅读材料。

中文摘要

核心结论

IG 的财报预览认为，Alphabet（谷歌母公司）2026年第二季度的检验重点是 Google Cloud（谷歌云）能否维持约63%的增长，以及高额人工智能基础设施投入能否继续带来经营杠杆。第一季度净利润受到未实现股权收益显著抬升，判断主营盈利质量时需侧重营业利润、自由现金流和业务分部数据。

重要性评级

评级：5/5（高）

Alphabet 将在两天后公布业绩，文章提供完整的一致预期、上一季度基数和财报观察变量，与 GOOG、GOOGL 直接相关。多数前瞻数字来自 LSEG（伦敦证券交易所集团）和分析师估计，仍需等待公司数据验证。

关键事实

Alphabet 定于07/22（未给出具体时刻）美股收盘后发布第二季度业绩，电话会安排在美东时间 07/22 16:30（UTC+8 07/23 04:30）。
第一季度收入为1,099亿美元，年度增长22%；营业利润增长30%至397亿美元，营业利润率达到36.1%。
谷歌云第一季度收入为200亿美元，年度增长63%；营业利润率由17.8%升至32.9%，积压合同额环比接近翻倍至4,620亿美元。
第一季度净利润增长81%至626亿美元，每股收益5.11美元；其他收入达377亿美元，主要包含 Alphabet 所持 Anthropic 与 SpaceX 股权的未实现公允价值收益。剔除这项波动后，每股收益据文章测算将较2.63美元一致预期低0.01美元。
LSEG 预计第二季度总收入为1,168亿美元，年度增长21.1%；谷歌云收入为222亿美元，增长63.3%；营业利润为404亿美元，增长29.1%。
预计第二季度营业利润率为35.3%，较上年同期提高2.9个百分点；其他创新业务收入预计增长7%至3.99亿美元。
公司将2026年资本开支指引提高至1,800亿至1,900亿美元，第一季度资本开支增长107%至357亿美元，自由现金流下降47%。
TipRanks（分析师评级平台）统计的33名分析师中，28名给予买入评级、5名给予持有评级；期权市场计入的财报预期波动约为5.3%。

作者观点与证据

作者将谷歌云增长、TPU（张量处理器）对外销售、资本开支与现金流、Gemini（谷歌生成式人工智能模型）使用情况，以及人工智能搜索的广告变现列为五项主要问题。观点依据包括谷歌云收入与利润率、积压合同、资本开支指引和分析师一致预期；2027年芯片收入、竞争份额与模型采用率仍属前瞻判断。

与相关标的的关系

GOOG 与 GOOGL 是直接财报标的。云业务增长和利润率影响 Alphabet 的盈利结构，搜索广告变现关系其最大收入来源，TPU 商业化决定人工智能芯片能否形成新增收入。资本开支规模还关联数据中心、服务器和加速计算供应链需求，但文章没有量化具体供应商份额。

时效性与限制

文章发布于美东时间 07/16 02:51（UTC+8 07/16 14:51），数据快照截至07/16（未给出具体时刻）。文中把07/17（未给出具体时刻）计划发布的 Gemini 3.5 Pro 视为待观察事件，未包含该日期之后的实际发布情况；IG 将材料定义为营销传播，并提示不保证信息完整准确。

后续跟踪

第二季度谷歌云实际收入增速、利润率和积压合同转化。
搜索与 YouTube 广告增长，以及人工智能搜索单次查询变现水平。
2026年资本开支、自由现金流和2027年投入指引。
TPU 外部销售收入、Gemini 用户规模、接口采用量与企业合同。

原文

GOOGL Q2 2026 earnings preview: 63% cloud growth eyed

CFDs are complex instruments. 69% of retail client accounts lose money when trading CFDs, with this investment provider. You can lose your money rapidly due to leverage. Please ensure you understand how this product works and whether you can afford to take the high risk of losing money.

When is Alphabet reporting earnings?

Alphabet will report second-quarter (Q2) 2026 results on Wednesday 22 July, after the US market close, with the earnings call scheduled for 1.30pm Pacific Time / 4.30am (GMT+8) on Thursday 23 July.

Q1 FY2026 review: cloud revenue surges as record net income gets an equity-gains boost

Alphabet delivered its third consecutive quarter of revenue above the $100 billion mark in Q1 , with revenue up 22% year-on-year (YoY) to $109.9 billion. Operating income rose 30% to $39.7 billion on a record 36.1% margin.

Google Cloud was the standout performer: revenue accelerated to $20.0 billion (+63% YoY) — the fastest growth rate among major cloud service providers — with operating margin expanding sharply to a record 32.9% from 17.8%, while backlog nearly doubled sequentially to a record $462 billion.

Net income surged 81% to a record $62.6 billion, with earnings per share (EPS) rising to a record $5.11. However, $37.7 billion of other income — including unrealised mark-to-market gains on Alphabet's minority equity stakes in Anthropic and SpaceX — drove nearly all of the earnings beat. Stripping this out, EPS would have missed the $2.63 consensus estimate by a cent. Management raised full-year capital expenditure (capex) guidance to $180–190 billion and flagged a further 'significant increase' for 2027.

Source: Alphabet

Q2 FY2026 preview: can Google Cloud's growth crown survive a fresh set of rivals?

LSEG consensus projects Q2 revenue of $116.8 billion (+21.1% YoY), a pace broadly in line with Q1's 21.8%. Google Cloud remains the primary growth engine, with growth of around 63% anticipated. Notably, other bets — the segment housing autonomous transportation unit Waymo — are expected to return to growth after two consecutive quarters of contraction.

Stripping out the equity-driven swing in other income, operating income is expected to grow faster than revenue, with margin expanding by nearly 3 percentage points to 35.3%, reflecting continued operating leverage from Cloud's scale-up and the efficiency gains management flagged on the Q1 call.

Q2 2025 (actual)

Q2 2026 (estimated)

YoY change

Total revenue

$96.4 billion

$116.8 billion

+21.1%

Google Cloud

$13.6 billion

$22.2 billion

+63.3%

Google Services

$82.5 billion

$94.3 billion

+14.3%

Other bets

$373 million

$399 million

+7.0%

Operating income

$31.3 billion

$40.4 billion

+29.1%

Operating margin

32.4%

35.3%

+2.9 pp

Source: LSEG

Five questions for Alphabet's earnings call

Can Google Cloud's growth crown survive new entrants? Google Cloud grew 63% in Q1, ahead of Azure (40%) and AWS (28%). Meta 's newly announced 'Meta Compute' signals a future competitor. Forward guidance on whether Google Cloud can sustain this pace of growth will shape the leadership narrative.

Are TPU external sales converting into actual revenue yet?

Alphabet is commercialising its custom AI chips, Tensor Processing Units (TPUs), by selling capacity directly to external cloud providers and preparing a Blackstone -backed neo-cloud venture that will rent TPU compute directly to AI labs and enterprises from 2027. Management has guided that hardware sales will begin contributing later in 2026, with the bulk landing in 2027. Investors will be looking for evidence of whether Alphabet's chip business is becoming a genuine second revenue stream, rather than remaining an internal cost edge.

How is the capex-fuelled cash burn evolving? Capex rose 107% YoY to $35.7 billion in Q1; FY2026 guidance sits at $180–190 billion, with June's $84.75 billion equity raise earmarked for AI infrastructure, on top of around $40 billion raised via debt this year for general corporate purposes. Free cash flow fell 47% YoY in Q1 — whether that compression continues, alongside any early word on 2027 scale, is the key risk to watch.

Is Gemini gaining real ground on ChatGPT and Claude? Google's model family has closed the perception gap with OpenAI and Anthropic over the past two quarters, and the scheduled 17 July launch of Gemini 3.5 Pro gives management a fresh data point to reference. The market will be listening for usage metrics — Gemini app monthly active users (MAUs), application programming interface (API) adoption, and enterprise deals — as the real test of whether that momentum is translating into share gained from rivals.

Is Search's ad engine keeping pace with the AI-driven shift in how people search? With query behaviour moving towards AI Mode/AI Overviews, whether monetisation per query holds up remains a persistent question for investors.

Analyst sentiment: buy ratings dominate ahead of the earnings

Wall Street holds a broadly positive outlook on the stock. Of 33 analysts tracked by TipRanks, 28 carry a 'buy' rating, with five holds and no sells. The average 12-month price target for the Class A shares of $428.43 implies 15.5% upside from the 15 July close. The most bullish target stands at $515, while the most conservative sits at $349.94.

Options markets are pricing in a 5.3% expected move into the 22 July earnings report.

TipRanks insights

Source: TipRanks, IG

GOOGL technical outlook: key levels to watch

Alphabet 's share price has gained 38% since bottoming at $272.11 on 30 March, outperforming the broader tech-heavy Nasdaq 100 , but remains roughly 9% below its peak.

The stock is currently testing resistance at the 50-day moving average (MA). A decisive break above the 50-day MA and the pivot point at $376 would open the path towards testing the historic high of $408.61. Conversely, disappointing earnings could drive the stock towards immediate support at the 20-day MA, near $357.69.

Alphabet Class A daily price chart

Source: TradingView

The figures stated in this article are based on a snapshot taken on 16 July 2026 unless otherwise stated. Past performance is not indicative of future results.

Important to know

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients.

Chapters

When is Alphabet reporting

Q1 2026 recap

Q2 2026 preview

What to watch

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Alphabet与特斯拉领衔财报周

重要性4/5 中高

覆盖三个输入标的的近端财报节点，并保留关键一致预期与业务观察变量；日历型材料的分析深度和确定性有限。

标签

来源：Kiplinger发布日期：2026-07-17正文状态：已入库重要性：4/5 中高评级理由：覆盖三个输入标的的近端财报节点，并保留关键一致预期与业务观察变量；日历型材料的分析深度和确定性有限。

中文摘要

核心结论

Kiplinger 的07/20至07/24财报日历显示，Alphabet（谷歌母公司）与 Tesla（特斯拉）将在07/22（未给出具体时刻）美股收盘后公布第二季度业绩。市场对 Alphabet 的关注集中于搜索、云业务与 Gemini 模型进展，对特斯拉则集中于自动驾驶出租车车队扩张和新增运营市场。

重要性评级

评级：4/5（中高）

材料直接覆盖 GOOG、GOOGL 与 TSLA，并给出本周明确事件窗口和一致预期，适合识别短期财报节点。其主体是可持续更新的日历，预测深度与证据强度低于公司公告或完整财报分析。

关键事实

文章发布于美东时间 07/17 12:09（UTC+8 07/18 00:09），整理07/20至07/24的美股财报安排。
Alphabet 与特斯拉均计划在07/22（未给出具体时刻）美股收盘后发布第二季度业绩。
市场预计 Alphabet 每股收益2.90美元，年度增长25.5%；收入1,169亿美元，年度增长21.3%。
Truist 证券分析师 Youssef Squali 预计 Alphabet 收入增长22%，并认为搜索查询量、每次点击成本、YouTube 广告需求及4,600亿美元云业务积压合同将提供支撑。
Alphabet 于07/15（未给出具体时刻）宣布 Gemini 3.5 Pro（谷歌生成式人工智能模型）推迟发布，管理层说明成为财报关注点。
市场预计特斯拉收入264亿美元，年度增长17.3%；每股收益0.54美元，增长35%。
美国银行证券分析师 Alexander Perry 称，特斯拉自动驾驶出租车已进入五个市场，并计划再增加四个；得克萨斯车队过去一个月新增超过100辆，总数达到175辆。
同一周还包括07/21（未给出具体时刻）的 Interactive Brokers（盈透证券，IBKR）、07/23（未给出具体时刻）的英特尔及多家金融、工业和科技公司财报。

作者观点与证据

编辑把 Alphabet 的搜索广告、YouTube、云业务积压合同和模型发布进展列为业绩看点；对特斯拉则引用美国银行证券分析师观点，将车队规模和市场扩张速度视为自动驾驶出租车业务兑现程度的衡量指标。收入与每股收益来自市场一致预期，车队数据和增长判断属于分析师跟踪口径。

与相关标的的关系

GOOG、GOOGL 与 TSLA 是07/22的直接事件标的。Alphabet 的业绩预期关联搜索广告、云计算及生成式人工智能投入；特斯拉的收入与利润预期关联汽车业务表现，车队数量则连接其自动驾驶出租车叙事。IBKR 虽未列入输入标的，但日历显示其07/21（未给出具体时刻）盘后公布业绩，可作为同周金融科技事件背景。

时效性与限制

日历发布日期接近财报周，但编辑说明普通表格中的日期可能调整，仅重点预览公司已正式宣布日期。财报预测来自路孚特、标普全球市场财智等第三方数据，不能替代实际结果；文章可能继续更新，当前摘要反映美东时间 07/17 12:09（UTC+8 07/18 00:09）发布版本。

后续跟踪

Alphabet 实际收入、每股收益、云业务积压合同转化和搜索广告增速。
Gemini 3.5 Pro 延期原因、后续发布时间及用户指标。
特斯拉自动驾驶出租车运营市场、车队规模和商业化数据。
财报日历变更以及相关公司的正式投资者关系公告。

原文

Earnings Calendar and Analysis for This Week (July 20-24)

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Below is a weekly earnings calendar of the most important upcoming quarterly reports scheduled to be released by publicly traded companies. However, we have also provided expanded previews and recaps for select companies that are reporting earnings throughout the week.

Please check back often. This earnings calendar is updated regularly.

(Editor's note: Earnings dates in tables are tentative. However, companies featured in "Earnings Spotlights" have officially announced their earnings dates.)

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Karee Venema

I am the Senior Investing Editor at Kiplinger.com, having joined the publication in April 2021. I have over a decade of experience writing about the stock market and have covered corporate earnings reports and stock reactions over that time frame. I find corporate earnings to be so important because they allow investors a closer look into the strength of a company's fundamentals and how these may impact its share price down the road.

David Dittman

I am the former managing editor and chief investment strategist of Utility Forecaster, which was named one of "10 investment newsletters to read besides Buffett's" in 2015. A graduate of the University of California, San Diego, and the Villanova University School of Law, and a former stockbroker, I have been working in financial media for more than 20 years.

Earnings calendar highlights

Monday (7/20)

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Noteworthy before-the-open earnings reports Company

Symbol

Earnings estimate

Domino's Pizza

DPZ

$4.17 per share

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Noteworthy after-the-close earnings reports Company

Symbol

Earnings estimate

BOK Financial

BOKF

$2.68 per share

Calix Networks

CALX

0.41

Crown

CCK

2.17

Monarch Casino & Resort

MCRI

1.67

Steel Dynamics

STLD

3.64

W.R. Berkley

WRB

1.08

Wintrust Fin

WTFC

3.15

Zions Bancorp

ZION

1.57

Tuesday (7/21)

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Noteworthy before-the-open earnings reports Company

Symbol

Earnings estimate

MMM

$2.25 per share

Ally Financial

ALLY

1.23

Atlantic Union Bankshares

AUB

0.92

Charles Schwab

SCHW

1.56

D.R. Horton

DHI

2.97

Danaher

DHR

1.84

Equifax

EFX

2.20

Forestar

FOR

0.81

General Motors

3.19

Genuine Parts

GPC

2.07

Halliburton

HAL

0.54

Hasbro

HAS

1.14

KeyCorp

KEY

0.42

Marsh McLennan

MRSH

2.90

MSCI

4.97

Northrop Grumman

NOC

6.82

Synchrony Financial

SYF

2.14

Valmont

VMI

5.80

Vicor

VICR

0.65

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Noteworthy after-the-close earnings reports Company

Symbol

Earnings estimate

AAR Corp

AIR

$1.38 per share

Alaska Air

ALK

-0.99

Bank OZK

OZK

1.48

Capital One

COF

4.69

Chubb

6.77

East West Banc

EWBC

2.61

EQT Corp.

EQT

0.42

First Financial Bancorp

FFBC

0.78

Hancock Whitney

HWC

1.55

Interactive Brokers

IBKR

0.64

National Bank

NBHC

0.81

Pegasystems

PEGA

0.43

Range Resources

RRC

0.68

Webster Financial

WBS

1.64

Western Alliance Bancorp

WAL

2.36

Wednesday (7/22)

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Noteworthy before-the-open earnings reports Company

Symbol

Earnings estimate

AT&T

$0.59 per share

Badger Meter

BMI

1.01

BankUnited

BKU

1.00

Cal-Maine Foods

CALM

0.08

CME Group

CME

2.91

GE Vernova

GEV

3.19

Moody's

MCO

4.24

Northern Trust

NTRS

2.71

Old National Bancorp

ONB

0.63

Philip Morris International

2.02

PulteGroup

PHM

2.36

Rogers Comms

RCI

0.80

RPM Inc

RPM

1.83

Stifel Financial

1.33

TE Connectivity

TEL

2.84

Teledyne Tech

TDY

5.79

Travel + Leisure Co

TNL

1.89

Wabtec

WAB

2.60

Earnings calendar preview: Alphabet

(Image credit: Gabby Jones/Bloomberg via Getty Images)

Alphabet ( GOOGL ) is one of two Magnificent 7 stocks on the earnings calendar, with the Google parent slated to disclose its second-quarter results after Wednesday's close.

Analysts expect Alphabet to report Q2 earnings of $2.90 per share, up 25.5% year over year (YoY), on revenue of $116.9 billion (+21.3% YoY).

Track all markets on TradingView

Truist Securities analyst Youssef Squali anticipates even higher top-line growth of 22%, saying that "Search spend remains strong, fueled by query volume & cost-per-click, even as Gen AI-powered peers are thriving." The analyst adds that advertising demand will drive high-single-digit growth for YouTube, while Cloud results will get a lift as its $460 billion backlog is converted to revenue.

Looking for more timely stock market news to help gauge the health of your portfolio? Sign up for Closing Bell , our free newsletter that's delivered straight to your inbox at the close of each trading day.

Wall Street will also be watching for commentary on the delayed launch of Gemini 3.5 Pro, which the newest Dow Jones Industrial Average component announced on July 15.

Earnings calendar preview: Tesla

(Image credit: Sjoerd van der Wal/Getty Images)

Tesla ( TSLA ) is the other Mag 7 stock on the earnings calendar, with Elon Musk 's electric vehicle (EV) maker scheduled to release its second-quarter print after Wednesday's close.

BofA Securities analyst Alexander Perry thinks the focus on this report will be the company's robotaxi deployments, "particularly the pace of fleet scaling and new markets." Tesla now operates in five markets — including its recent launch in Miami — and is planning to add four more.

Track all markets on TradingView

"TSLA's Texas fleet continues to scale rapidly, adding over 100 vehicles over the past month (to 175), the fastest growth out of the operators we track, which alongside new deployments should help ease investor skepticism around TSLA's vision-only approach," Perry adds.

As for its top and bottom lines, Wall Street expects revenue of $26.4 billion (+17.3% YoY) and earnings of 54 cents per share (+35% YoY).

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Other noteworthy after-the-close earnings reports Company

Symbol

Earnings estimate

AvalonBay

AVB

$2.80 per share

Cathay Bancorp

CATY

1.35

Century Communities

CCS

0.64

Community Health

CYH

-0.10

Crown Castle

CCI

1.04

CSX

0.52

EastGroup

EGP

2.36

Equity Lifestyle Properties

ELS

0.72

Equity Residential

EQR

1.01

Essential Properties Realty Trust

EPRT

0.54

First American Financial

FAF

1.81

First Industrial Realty

0.80

Fulton Fincl

FULT

0.41

Getty Realty Corp.

GTY

0.63

Globe Life

3.67

Goosehead Insurance

GSHD

0.47

Graco

GGG

0.81

IBM

2.91

Kaiser Alum

KALU

2.47

Kinder Morgan

KMI

0.32

Knight-Swift

KNX

0.51

Las Vegas Sands

LVS

0.76

Liberty Energy

LBRT

0.08

Medpace

MEDP

3.98

Molina Healthcare

MOH

1.39

Oceaneering Intl

OII

0.46

Packaging Corp

PKG

2.31

Pinnacle Finl

PNFP

2.46

QuantumScape

-0.18

Raymond James

RJF

2.93

Reliance, Inc.

5.44

RenaissanceRe

RNR

11.7

RLI Corp

RLI

0.72

Rollins

ROL

0.34

SEI Investments

SEIC

1.44

ServiceNow

NOW

0.86

SL Green Realty

SLG

1.20

Sonoco Products

SON

1.47

Stewart Info

STC

1.63

Texas Capital

TCBI

1.87

Texas Instruments

TXN

1.92

Waste Connections

WCN

1.36

WEX

5.07

Wyndham Hotels & Resorts

1.41

Thursday (7/23)

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Noteworthy before-the-open earnings reports Company

Symbol

Earnings estimate

Albertsons

ACI

$0.54 per share

Allegion

ALLE

2.21

American Airlines

AAL

0.03

Ameriprise Financial

AMP

10.81

Blackstone

1.33

Bread Financial

BFH

2.71

Cleveland-Cliffs

CLF

-0.20

CMS Energy

CMS

0.65

Comcast

CMCSA

0.96

Dover

DOV

2.72

Dow

DOW

1.26

FirstService

FSV

1.70

Freeport-McMoRan

FCX

0.61

Gentherm

THRM

0.56

Harley-Davidson

HOG

0.63

Honeywell

HON

1.81

Huntington Banc

HBAN

0.36

Lazard

LAZ

0.34

LKQ

0.71

Lockheed Martin

LMT

7.22

Mobileye Global

MBLY

0.06

NASDAQ

NDAQ

0.98

Norfolk Southern

NSC

3.31

NovoCure

NVCR

-0.33

Old Republic

ORI

0.78

PG&E

PCG

0.36

Pool

POOL

5.35

Popular

BPOP

3.72

Quest Diagnostics

DGX

2.82

Roper

ROP

5.29

RTX

1.66

Ryder System

3.69

Snap-On

SNA

4.95

Southwest Airlines

LUV

0.51

STMicroelectronics

STM

0.26

T-Mobile US

TMUS

2.57

Teck Resources

TECK

0.94

The Vita Coco Company

COCO

0.55

Thermo Fisher

TMO

5.72

Tractor Supply

TSCO

0.83

Union Pacific

UNP

3.25

Valley National

VLY

0.31

Visteon

2.21

West Pharm

WST

2.08

Earnings calendar preview: Intel

(Image credit: David Paul Morris/Bloomberg via Getty Images)

It's been quite a run for Intel ( INTC ), with the semiconductor stock up more than 150% for the year to date — making it one of the top-performing S&P 500 stocks of 2026 so far. More recently, shares have stalled out amid a broader rout in chip stocks, with INTC down 33% for the month to date.

Track all markets on TradingView

Ahead of the company's second-quarter earnings report, due out after Thursday's close, Susquehanna analyst Christopher Rolland raised his price target on the tech stock to $115 from $80, expecting server demand to support upside going forward and more than offset potential weakness in PC builds due to a supply-demand imbalance for memory chips.

As a group, analysts expect Intel to report Q2 earnings of 22 cents per share vs a year-ago loss of 10 cents per share. Revenue is forecast to arrive at $14.4 billion (+11.6% YoY).

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Other noteworthy after-the-close earnings reports Company

Symbol

Earnings estimate

Ameris Bancorp

ABCB

$1.66 per share

AppFolio

APPF

1.69

Assoc Banc-Corp

ASB

0.72

Boston Beer Co

SAM

4.92

Boyd Gaming

BYD

1.89

Columbia Banking

COLB

0.73

Customers Bancorp

CUBI

2.00

Deckers Outdoor

DECK

0.87

Digital Realty Trust

DLR

1.98

Edwards Lifesciences

0.74

Enova International

ENVA

3.96

Glacier Bancorp

GBCI

0.75

Hartford Financial

HIG

3.16

Hilltop Holdings

HTH

0.49

IMAX

0.29

Kinsale Capital

KNSL

5.11

Knowles

0.30

MaxLinear

MXL

0.33

Newmont Corporation

NEM

2.08

Ovintiv

OVV

2.09

Phillips Edison & Company

PECO

0.68

Rexford Industrial Realty

REXR

0.60

RingCentral

RNG

1.16

Sallie Mae

SLM

0.44

SAP SE

SAP

2.03

Selective Insurance

SIGI

1.66

SkyWest

SKYW

2.53

SouthState Bank Corp

SSB

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7月17日收盘，道指跌0.77%，标普500跌1.07%，纳指跌1.4%；英伟达跌2.21%，Meta跌2.79%，SK海力士ADR涨1.13%。随后快讯称费城半导体指数较6月22日收盘高点回撤超过20%，当周跌10%。

2026-07-20 周末环球资产日报 ​

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A 股：指数上涨，能源与金融强，AI 硬件内部承压 ​

美股盘前新闻雷达 ​

GOOG：财报日程、共识与验证变量 ​

鸿海/SpaceX：先看供应链验证，再看 DELL、SMCI 与 NVDA 映射 ​

宏观、政策与地缘 ​

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Crypto 事实 ​

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