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2026-09-21 全球资产日报

• 数据时间：2026-09-21 12:16:12 Asia/Shanghai
• 报告类型：全球资产日报

今日结论

存储值得提高研究优先级，重点是企业级 SSD 的盈利与现金回收；SPCX 则已进入调仓生效后的承接检验阶段。当前保持风险敞口，新增投入为零。 两条主线的回报来源不同：前者取决于售价、出货和成本能否带来持续盈利上修，后者首先改变指数配置和边际买盘，持续上涨仍需经营或主动资金支持。

存储的支持证据集中在 CSP 对高容量 QLC 的采购和企业级合约价格，消费端需求仍弱。我更看好具备企业客户认证、产品组合升级和成本控制能力的供应商，研究顺序先看 SNDK 的 NAND 盈利，再拆分 MU、SK hynix、Samsung 的 NAND、DRAM 与 HBM 贡献。股价已先行上涨，下一步要判断正常化自由现金流还能上修多少，而非仅比较涨价幅度。TrendForce，9月16日公开摘要

SPCX 纳指100权重由约 1.28% 升至 2.82% 是媒体转述，最终官方权重仍待核验。主要调仓窗口指向 9月18日收盘，9月21日开盘生效；因此本期不按全部事前买盘估算追价。已隐藏 代价是可能错过趋势继续上冲，换取对盈利兑现和调仓后承接的更清晰判断。权重报道，9月19日 QSG调仓估算，9月13日

市场地图

美股以 9月18日完成交易日 为基准。大盘样本高于 MA20／50／200 的比例为 30%／40%／63%，覆盖100／101只；RSP相对SPY近20日落后 3.51个百分点，MAGS同期领先5.46个百分点。VIX 14.81、VIX3M 18.24，市场仍在选择少数领导者，短期广度较窄。当前样本版本发生变化，广度只作横截面观察。

科技板块近20日领先，但中期修复尚不整齐：XLK近20日相对SPY领先3.67个百分点，SOXX领先2.17个百分点，SOXX近60日仍落后15.26个百分点。医疗等权RSPH近60日领先9.84个百分点，高于XLV的5.93个百分点；网络安全CIBR近20／60日领先6.99／15.30个百分点，值得保留独立研究。能源XLE近60日领先16.17个百分点，近5日却转弱；油价、炼化利润与具体公司的现金流需要分别跟踪。

亚洲已经开盘的市场提供了重要分化。北京时间12:38，韩国KOSPI上涨1.75%、KOSDAQ上涨0.94%，Samsung上涨5.08%、SK hynix上涨1.02%；但延迟约20分钟的2530只有效股票样本中，上涨853只、下跌1593只，指数走强仍偏向权重集中。A股午间上证上涨0.55%、深成指上涨0.57%、创业板上涨0.93%；5225只有效样本上涨4028只、下跌1068只，已披露成交额合计约1.33万亿元。A股医疗科技样本等权涨幅3.39%，电子科技1.08%，扩散较韩国更广。各市场快照与样本分别计算，不混作同一收盘。韩国指数 A股盘面来源

Crypto价格趋势改善，但资金持续性尚未同步确认。9月18日BTC ETF净流入 4.33亿美元、ETH净流入 1.437亿美元；最近五个交易日累计分别仅 +610万美元、−1.406亿美元。SOL当日披露合计+4760万美元，仍有两只基金未报。北京时间12:16的BTC／ETH／SOL价格约81294／2659／111.30美元，永续资金费率均为正；这与现货反弹相容，但提高风险预算仍要看连续申购与完成日线承接。BTC资金流 ETH资金流 SOL资金流

期权隐含信息

本期采用北京时间13:25补采的IBKR有界延迟／冻结模型快照，Greeks精确源时间未知。SPY 10月23日到期的近25-delta put IV为14.66%、call为10.65%，差约 4.01个波动率百分点；QQQ 11月20日对应差约 5.69个百分点，两个期限分别反映下行保护的定价。QQQ 10月23日最近样本delta约+0.34／−0.31，仅作近似观察。低VIX与正向skew共同指向平静指数环境中的尾部保护需求，尚不足以确定现货下一步方向。

SOXX 9月25日近25-delta skew约3.08个百分点，但样本点差较宽；SOXL已用9月18日收盘123.67美元重新选择行权价，但Greeks仅覆盖38／72张合约，部分期限不满足25-delta容差，本期不据此形成方向判断。Yahoo链中部分远端合约存在异常报价，本期不采用大额权利金汇总作资金方向证据。薄期权链的PSI、FTXL、KMEM也不承担确认板块趋势的任务。期权成交量仅记录交易活动，缺少主动买卖和开平仓信息。

今日发现

存储：利润能增长多久，比价格还能涨多少更重要

企业级SSD的量价与产品组合已形成有力的行业线索。TrendForce估计，2Q26前五大企业级SSD厂商收入 375.9亿美元、环比增长103.6%，其中Sandisk约 29.8亿美元、增长102.9%；9月16日摘要继续指向CSP的QLC采购和企业级价格改善。前一组属于机构产业统计，评价公司时还要对应各自财季和业务分部。7月3日提出的第三季度NAND合约价上涨10%—15%，则是本季度开始时的预测，当前更有价值的检验是实际ASP与出货。TrendForce企业级SSD统计，9月1日 季度价格预测，7月3日

盈利传导可以拆成：出货bit数 × 每bit售价与成本之差，再扣除费用；股东现金回报还要扣资本开支和营运资金。 企业级客户认证、容量升级和QLC产品组合，有机会让优质厂商在行业涨价之外获取更多份额与利润。需要优先查明的是：客户采购增长多少来自真实容量需求，多少来自单价；成本下降能否抵消新厂折旧；应收和库存是否吸收了收入增长。若涨价只带来账面利润、扩产却迅速消耗现金，股票的可持续上行空间会小于行业收入增幅。

本窗口最值得思考的是瑞银关于AI成本结构的预测。金十9月20日转述：内存开支预计由2026年的 3670亿美元 增至2027年的 9230亿美元，其他AI成本同期由 6310亿美元 降至 5250亿美元。按正文数字计算，内存增量5560亿美元，其他项目减少1060亿美元，总增量约4500亿美元。由此推断，名义AI资本开支增长可能包含很强的价格因素；存储供应商获得的利润，部分可能来自下游预算重新分配。该情景有利于核验存储原厂，却提高了云商、算力租赁和非内存供应商的经营验证要求。这份预测覆盖内存成本整体，NAND占比仍需拆分；数字属于机构预测。瑞银预测转述，9月20日

研究对象	潜力来自哪里	主要反证	下一项关键验证
SNDK	NAND与企业级SSD产品组合、QLC需求、每bit利润	消费端需求弹性；股价已反映较多景气	企业级销量与ASP、单位成本、库存、资本开支和FCF桥接
MU、SK hynix、Samsung	企业级SSD与DRAM／HBM共同贡献	混合产品周期、客户集中与扩产竞争	各产品利润拆分，供给纪律与正常化资本回报
DRAM等存储ETF	分散公司执行风险，覆盖多地区原厂	头部集中、持仓重叠、衍生品与汇率暴露	完整经济敞口、费用、流动性和溢价
MRVL、GFS、COHR	带宽和光互连升级的独立需求	内存成本可能挤占其他预算；展示尚未转化为订单	客户采用、订单、产能利用率和毛利
APLD、NBIS等算力运营商	算力需求与租约定价	更高物料、电力和融资成本拉长回收期	单位容量投资、利用率、租金与资金回收

当前我给存储产业 A类研究优先级、条件性偏多判断，资本动作保持不增加。最强反对意见是等待财务兑现可能错过趋势前段；但SNDK在9月18日已上涨约10.99%，再叠加已知指数调整窗口，价格中的乐观预期需要重新测算。应比较跨周期盈利和资本回报，尤其警惕用周期峰值利润计算出的低市盈率。

情景	需要出现的事实	对投资判断的影响
基准	企业级需求强、消费偏弱；ASP改善但资本开支上升	选择性利润增长，优先找现金转化较好的原厂
上行	bit出货、每bit毛利与FCF同时改善，客户预算继续扩张	盈利上修具有持续性，值得重新测算新增风险的价格范围
下行	客户压容量或推迟采购，库存上升，供给释放加快	峰值利润持续期缩短，正常化估值下修

供应端要区分宣布、建设和实际出货。Solidigm美国NAND厂仍在评估，尚无确认计划；长鑫G5量产属于 DRAM 的竞争进展。前者提示未来资本开支可能上升，后者影响混合存储厂商的长期竞争，暂时都没有证明当期NAND新增供给已经大量释放。Solidigm报道，9月18日 长鑫G5报道，9月21日

工具选择：存储主题强，基金暴露仍有明显差别

发行商文件中的DRAM合并股票与总收益互换敞口，MU／Samsung／SK hynix分别占 25.81%／24.05%／23.57%，前三大合计 73.43%，SNDK仅4.97%。它主要提供混合存储原厂暴露。文件正文日期为9月21日、URL日期为9月18日，两项时间均保留。PSI、FTXL、SOXX的MU权重分别约5.30%、7.89%、8.06%，其余大量配置分属计算、模拟、设备和其他半导体环节。DRAM发行商持仓 PSI持仓 FTXL持仓

DRAM的9月18日市场价上涨3.17%，发行商NAV涨幅5.1%，官方收盘溢价0.23%，相较上一日计算值约2.08%明显收窄。这说明底层资产上行之外，溢价变化也会影响持有人收益。费率为0.65%；KMEM同为0.65%，但其最新官方NAV仍停留在9月17日，溢价1.59%。KMEM可报价股票表只覆盖SK hynix和Samsung，期权等其他组成尚需纳入经济敞口评估。当前比较中，DRAM的存储暴露更容易解释，KMEM需要先补齐策略与衍生品层面的研究。DRAM产品页 KMEM产品页

FTXL属于普通半导体ETF；SOXL以每日三倍为目标，持有期收益受路径影响。对跨季度存储盈利逻辑，本期不采用SOXL扩大表达。已隐藏

SPCX：一次性配置买盘结束后，谁来继续买

报道的权重变化为 +1.54个百分点，调整后的权重约为原来的2.20倍。按静态权重、其他成分不变的情景，SPCX上涨或下跌10%，对纳指100的一阶影响由约±0.128个百分点升至 ±0.282个百分点，增量±0.154个百分点。这个变化持续影响指数敏感度；对持有QQQ等追踪工具的人，即使没有主动购买SPCX，对该公司的间接暴露也会增加。权重报道

固定资产规模的简化测算为 追踪资产 × 1.54%：每1000亿美元完全复制资产，对应约15.4亿美元增配需求。现实中需按已实施的增配、衍生品复制、申赎和执行差异调整；其他成分的合计权重会相应下降，但本期缺少完整最终权重表，暂不指认某只半导体或科技股的具体卖压。指数调整改变证券需求和集中度，公司收入及现金流仍由经营决定。

对买盘规模，我保留不同来源各自的口径：QSG在9月13日把跨指数估算由156亿美元下调至 101亿美元；9月17日另一报道转述摩根士丹利约 155亿美元、其他估算最高 220亿美元。这些是不同假设下的事前估计。Nasdaq方法规定季度调整在第三个周五后的首个交易日开盘生效，估算报告把主要交易放在9月18日收盘，部分CRSP交易跨9月16日至22日。因此今天的关键变量是剩余执行与主动承接，而非把全部估算再次计作新增需求。Nasdaq方法 QSG修订 9月17日估算报道

SPCX的9月18日收盘为 152.71美元，近20日相对SPY领先14.08个百分点，量比4.30；价格和成交已显示较高关注。调仓与期权到期重叠，也使收盘放量的解释更复杂。我的基准判断是 不新建事件仓，优先观察三个结果：

• 生效后守住150附近，完成时段突破 155—156.81，且承接延续到普通交易时段：事件后需求得到加强，重新评估价格与基本面。
• 放量后回落至150附近、量能降温：按一次性需求消退处理，维持不追价。
• 完成日线失守 149.55，并伴随4H失守 147.44：当前回踩结构失效，放弃仅依赖增权的交易理由。

上述均为下次决策的检验条件，本期新增投入为零。SPCX是SpaceX股票，权重上调也会提高指数持有人的单一公司风险。

焦点之外：医疗事件保留，价格榜单收紧

医疗等权与网络安全的相对强度使跨行业研究仍有价值。CUE的9月20日二期topline提供了新事件：145例中国CSU患者，第12周HSS7=0的三个剂量组比例为54%／53%／43%，安慰剂11%；UAS7=0仅4mg组显著。先核验完整统计、监管路径和融资稀释，当前只列事件观察。9月18日价格发生在公告之前，事件后定价需要新交易日验证。CUE公司公告，9月20日

SDGR保留经营跟踪，其8月5日材料属于旧背景，当前价格强度不足以续期更高优先级。能源也保留行业研究，但缺少本期公司级价差、利润和估值证据，暂不把VLO等价格候选升级为资本机会。全市场扫描仍覆盖12条通道、204个唯一候选；本期选择存储与临床事件，是证据取舍后的结果。

重要新闻

本窗口新增的首要变量是 AI成本预测与存储供给进展。瑞银关于内存开支大增的预测强化了上游盈利研究，也提出下游非内存预算的压力测试；Solidigm尚在评估建厂、长鑫披露DRAM量产进展，使“近端紧缺能持续多久”成为重点。相关事实与利润传导已在存储章节展开。瑞银预测，9月20日 G5量产报道，9月21日

SPCX权重上调的9月19日报道 是本期新增信息；Nasdaq规则和此前调仓估算提供时间背景。当前保留“报道权重、事前流量估计、实际成交待确认”三个层次，接下来验证生效后的持仓与量价。9月19日权重报道

通胀广度和原油实物供应仍约束估值。 卡什卡利9月20日称压力已扩散至服务业等领域；9月16日加息25bp至3.75%—4.00%是已知政策背景。9月18日报道至少两家欧洲炼厂10月无法获得沙特配额，9月21日09:16的WTI／Brent盘中报价则回落至93.31／98美元。油价风险溢价降温与实物供应受限可以同时存在；存储制造、云运营商和高融资需求企业仍需承受成本压力。不同合约报价不拼接计算跨日涨跌。官员表态 FOMC声明 配额报道 盘中油价

COHR于9月20日公布ECOC展示安排，涵盖AI连接、CPO／NPO及热管理。已知PhotonLink发布计划为9月21日18:30 CEST，即北京时间 9月22日00:30。后续应看客户采用、量产和订单；9月17日GF与MRVL扩大光互连合作属于背景，公告尚未量化新增财务贡献。COHR新公告 PhotonLink计划 GF与MRVL公告

资金与临床两条新增证据分别跟进。 9月18日BTC、ETH完整基金流量同步转正，下一步看连续性；CUE周末topline则等待北京时间9月21日20:00电话会补充信息。前者影响已有风险资产的边际需求，后者改变单一临床资产的研究价值，两者都还需要后续验证。Farside BTC Farside ETH CUE公告及电话会

组合与动作

当前保持配置，新增总风险为零；最迟北京时间9月22日12:00重审。 已隐藏

已隐藏 保留已有参与的理由是产业与资金证据仍有支持，暂不增加的理由是盈利兑现、调仓后需求及市场扩散尚未共同改善。

已隐藏 MRVL与GOOG重点看订单和现金流，COHR跟踪产品发布后的商业证据；GFS、APLD与NBIS需检查反弹能否跨过中期阻力，以及内存、电力和融资成本如何影响回报。技术失效触发重新评估，具体经营证据恶化才决定是否改变中长期判断，本期没有自动止损或加码指令。

对存储，先完成SNDK和混合原厂的正常化盈利研究，再比较直接持股与基金。对SPCX，当前不新建仓位；155—156.81的完成价格确认，只是重开研究的条件。临床候选CUE与经营观察SDGR也维持零新增投入。保留现金可能错过上涨，但可降低同时追逐多个相关事件的试错成本。

已隐藏 BTC完成日线突破81385并延续至81922—82203，ETH越过2667.5并确认2710.84，加上连续完整交易日净流入，会强化趋势判断；BTC日线失守79536.2、ETH失守2622.68，则重新评估现货风险。SOL先看112.37和114.32，4H失守109.88会削弱承接。加密资产采用9月20日完成日线，盘中价与小时结构另行观察。

已隐藏 昨日实际收益缺少同份额核对，保持未知。当前协议采集状态正常；本期仅记录其估值、收益与集中度。

报价及资产口径：美股观察列表19／19、持仓10／10均已取得有效IBKR延迟报价，补采时间为北京时间12:43；账户汇总仍为12:16，技术基准为9月18日完成日线。已隐藏 Crypto缺少同口径日收益历史，全组合日收益仍未知。XLV发行商NAV／持仓和部分基金日期缺口只限制对应工具分析。

股票强弱与技术

A／B表示研究顺序；推荐强度与当前资本动作分列。价格与均线基准为9月18日完成日线，1H／4H为各自已完成时段。本期股票研究覆盖如下；SNDK、CUE仅有部分价格事实，精确技术位置保持缺失。当前九转均未触发第9根。

标的	身份	研究优先级	方向	推荐强度	技术结构	最近均线压力/支撑	关键支撑	关键压力/确认	触发	失效
MRVL	已隐藏	A，订单兑现	偏多	中，已隐藏	244.25；同向压力测试，高序列3	上无；下MA5 231.05	240.996／239.648	246.76／251.61	完成时段越过246.76，日线放量过251.61	日线失守230.46或订单现金流证据恶化
GFS	已隐藏	B，光互连回报	中性	弱，已隐藏	47.82；低周期强、中期弱，高序列1	上MA60 54.65；下MA30 47.35	47.34／47.24	48.52—48.55；53.24	完成时段站稳48.55	日线失守45.27，重审反弹
APLD	已隐藏	B，项目现金回收	中性	弱，已隐藏	28.12；压力测试，高序列1	上MA60 28.98；下MA30 27.38	27.97／27.34	28.64／29.06—29.61	低周期承接并突破日线阻力	失守27.11或项目回报恶化
USAR	已隐藏	B，逻辑复核	偏弱	弱，已隐藏	15.37；日线低于全部均线，低序列1	上MA5 15.44；下无	日线14.845	15.77／16.11—16.45	完成日线收复短均线并过16.45	日线失守14.845，重审弱势结构
COHR	已隐藏	A，商业化兑现	偏多	中，已隐藏	317.36；同向压力测试，高序列1	上MA120 326.86；下MA60 306.80	315.39／312.81	319.06／327.32	完成时段越过327.32并有商业增量	日线失守307.83或量产证据转弱
CRCL	已隐藏	B，独立收入驱动	中性偏多	弱，已隐藏	91.78；日线回踩，低序列4	上无；下MA20 91.45	91.41／89.50	92.43／96.40	完成时段突破96.40	日线失守88.21，重审结构
GOOG	已隐藏	A，成本与现金流	偏多	中，已隐藏	344.41；均线之间，低序列1	上MA60 345.21；下MA5 342.92	341.03／337.03	346.72／348.73	完成日线收复348.73	日线失守337.03或经营证据恶化
NBIS	已隐藏	B，投资回收	中性	弱，已隐藏	223.54；多周期分歧，高序列1	上无；下MA10 223.37	219.60—219.71	226.72／229.44	完成时段越过229.44并验证现金回收	日线失守217.40，重审反弹
SNDK	研究候选	A，NAND盈利	条件性偏多	中，仅研究；零新增	1791.82；日线技术覆盖部分	缺少已分析均线	缺少精确支撑	缺少精确压力	盈利、FCF和正常化估值桥接完成后复核	企业级价量转弱、库存上升或现金流失约
CUE	事件观察	B，完整临床数据	条件性偏多	弱，仅研究；零新增	37.05；公告前价格，技术覆盖部分	缺少已分析均线	缺少事件后支撑	等公告后完成交易日	完整终点、监管和融资证据补齐	数据削弱疗效安全性或稀释显著增加
SPCX	事件研究	B，调仓后承接	中性	弱；零新增	152.71；回踩，高序列3	上无；下MA5 150.01；缺MA120	150.06／149.55	155／156.81	完成时段过156.81且持续承接	日线失守149.55且4H失守147.44

精确技术缺口只限制对应证券的价位判断；当前没有依据缺失字段生成买入区间。ETF和Crypto的工具选择、确认及失效条件已在前文结合资本动作说明。

组合事实概览

展开市场热力与 Crypto 盘口

股票与 ETF 板块热力

云计算及平台

GOOG+1.00%

较前交易日5D +2.67%

芯片设计与制造

GFS+5.76%

较前交易日5D +1.85%

MRVL+2.73%

较前交易日5D +3.45%

数据中心及算力基础设施

APLD+8.42%

较前交易日5D +6.43%

NBIS+4.82%

较前交易日5D -0.45%

VRT+3.27%

较前交易日5D -2.98%

光通信及互连

COHR+7.22%

较前交易日5D +3.93%

关键矿物

USAR+1.66%

较前交易日5D -1.22%

数字资产基础设施

CRCL+7.86%

较前交易日5D +1.30%

半导体与存储 ETF

SOXL+7.71%

较前交易日5D +1.52%

PSI+3.83%

较前交易日5D -0.22%

DRAM+3.17%

较前交易日5D +0.86%

SOXX+2.69%

较前交易日5D +1.14%

KMEM+2.42%

较前交易日5D +0.50%

其他股票

XLV-0.63%

较前交易日5D +1.83%

期权数据

Yahoo 部分远端合约存在零双边报价、哨兵 IV 或异常权利金，自动汇总可能混入这些合约。本期停用自动期权表及热力字段；原始链和派生值完整保留供审计。正文仅使用逐期限核验、带采集时间和覆盖限制的独立 IBKR IV/skew。

快照对比基准：2026-09-18。本面板只展示已落盘事实，不生成操作判断。

快讯来源

金十快讯

金十数据快讯 · 2026-09-21 09:25:33+08:00

长鑫G5量产 通用DRAM工艺逼近国际一线

【长鑫G5量产 通用DRAM工艺逼近国际一线】金十数据9月21日讯，9月20日，长鑫科技宣布第五代DRAM工艺平台G5进入量产阶段。此举标志着国产通用DRAM在理论工艺密度上已实质性追平国际一线水平，并显著增强长鑫科技在主流市场的成本竞争力与定价话语权。G5平台通过四重曝光技术在DUV体系下实现极限挖潜，使存储位密度较上一代提升50%，每片晶圆裸片产出大幅增加。在当前存储景气上行、供给偏紧的窗口期，这一跃升为长鑫科技导入国产旗舰手机供应链提供了坚实底气。在DDR5、LPDDR5X等通用领域，长鑫科技已具备参与全球成本竞争的实力。此外，随着基于G5平台的扩产推进，国产半导体设备占比有望超过40%，将直接拉动刻蚀、薄膜沉积等环节的设备采购需求，为上游核心供应商带来确定的业绩增量。

金十数据快讯 · 2026-09-21 09:16:40+08:00

国际油价走低，WTI原油日内跌超2

国际油价走低，WTI原油日内跌超2.00%，现报93.31美元/桶；布伦特原油向下触及98美元/桶，日内跌1.74%。

金十数据快讯 · 2026-09-20 23:54:15+08:00

美联储卡什卡利：通胀压力已扩散至美国经济各领域

【美联储卡什卡利：通胀压力已扩散至美国经济各领域】金十数据9月20日讯，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利称，美国通胀仍然过高，压力已经超出伊朗战争导致的油价冲击，扩散至经济多个领域。美国民众每天感受到的通胀远不只是油价问题，而是存在于经济各个方面。卡什卡利表示，美联储越来越担心通胀并非只集中在受中东冲突或关税影响的领域，服务业也出现通胀迹象。他称，美联储的职责是让通胀回到目标水平，并拥有实现这一目标的工具。卡什卡利此前是7月维持利率不变决定中的三名反对者之一，当时他倾向于加息，并警告等待时间过长可能导致通胀固化，最终需要采取更激进措施。卡什卡利认为，美国经济尽管面临地缘冲突和贸易问题，仍展现出较强韧性，劳动力市场保持强劲。他希望随着部分冲突影响逐渐消退，经济增长能够接替推动作用，通胀降温进程加快，从而降低美联储政策压力。

金十数据快讯 · 2026-09-20 14:05:10+08:00

瑞银：全球AI领域资本支出2027年升至1.4万亿美元 九成增量来自内存涨价

【瑞银：全球AI领域资本支出2027年升至1.4万亿美元 九成增量来自内存涨价】金十数据9月20日讯，瑞银目前预计，2026年人工智能资本开支将接近1万亿美元，2027年进一步攀升至约1.4万亿美元，而这一增长背后的最主要原因是内存成本大幅上涨。瑞银估算，内存相关开支将从2025年的710亿美元飙升至今年的3670亿美元，2027年达到9230亿美元。其余AI相关成本预计在2026年为6310亿美元，2027年回落至5250亿美元。这意味着，今年内存成本上涨贡献了约60%的AI资本开支增量；而到2027年，随着其他零部件支出下滑，内存成本增幅甚至将超过AI资本开支的全部净增量。

金十数据快讯 · 2026-09-19 21:46:07+08:00

美军称已清除霍尔木兹海峡主要通航航道水雷

【美军称已清除霍尔木兹海峡主要通航航道水雷】金十数据9月19日讯，当地时间9月19日，美军中央司令部司令布拉德·库珀发布视频，公布有关霍尔木兹海峡航运及美军在该地区行动情况。库珀表示，霍尔木兹海峡主要通航航道已经完成水雷清除，已有数千艘船只通过。海湾地区合作伙伴经霍尔木兹海峡运出的原油已超过10亿桶。他还表示，过去两周，经该地区运输的原油、货物和液化天然气数量已达到过去六个月以来的最高水平。库珀还称，在美方实施的封锁下，伊朗经相关航线出口的原油为零。

金十数据快讯 · 2026-09-18 20:55:00+08:00

金十数据整理：每日美股市场要闻速递（2026-09-18）

重要新闻 1. 市场消息：欧元集团主席正在考虑就飙升的能源成本召开紧急会议。 2. 沙特方面告知欧洲炼油商，下个月将无法获得原油供应。 3. 据路透社：消息人士称，俄罗斯总统普京特使与德国极右翼政党德国选择党（AfD）准备举行会谈，以推动俄罗斯天然气重新供应德国。 4. 法国总统马克龙：将召开七国集团能源会议，正在考虑释放战略能源储备的选项。 个股新闻 5. SK海力士(SKHY.O)旗下Solidigm考虑在美国建设首座NAND闪存工厂，目前正在评估各种选项，但尚未确认任何计划。 6. 康宁(GLW.N)宣布受汇率及通胀因素影响，公司将在全球范围内对以日元计价的显示玻璃基板产品实施15%及以上的价格调整，并将于2026年第四季度开始生效。 7. Anthropic为AI药物研发项目设立生物实验室。 8. 消息人士称，Anthropic和OpenAI正在寻求规模较小的数据中心交易，以争夺人工智能算力部署能力。Anthropic计划在今年年底前拥有5吉瓦规模的计算能力。 9. 巴菲特宣布正式卸任伯克希尔哈撒韦(BRK.A.N、BRK.B.N)董事长但继续担任董事。 10. 据知情人士透露，昂跑签下球星姆巴佩作为足球业务的领军代言人。公司计划2027年推出首款足球战靴，后续再开发球衣，最终拓展休闲服饰与训练鞋产品线。

金十数据快讯 · 2026-09-18 19:14:28+08:00

报道称沙特阿美暂停向欧洲客户供应下月原油配额

【报道称沙特阿美暂停向欧洲客户供应下月原油配额】金十数据9月18日讯，据外媒报道，知情人士表示，沙特阿美已告知至少两家欧洲炼油客户，由于沙特通往红海的关键输油管道遭到袭击，这些客户下月将不会获得任何原油配额。欧洲客户通常通过长期合同接收沙特原油，确保每个月获得稳定供应，但这些供应下个月将不会进行。上周，沙特在东西向输油管道遭无人机袭击后被迫关闭该管道。一名知情人士周三表示，该管道预计将在数日内部分恢复运行，并将在六周内全面恢复运营。欧洲炼油厂通常从埃及地中海港口苏伊士湾西迪克里尔提取沙特原油，该港口通过管道与红海相连。管道停运导致部分阿美客户恐慌性采购。波兰Orlen SA自周五以来发布了超过10份招标文件，争相寻找替代供应来源。

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长鑫G5量产 通用DRAM工艺逼近国际一线

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-21 09:25:33+08:00

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【长鑫G5量产 通用DRAM工艺逼近国际一线】金十数据9月21日讯，9月20日，长鑫科技宣布第五代DRAM工艺平台G5进入量产阶段。此举标志着国产通用DRAM在理论工艺密度上已实质性追平国际一线水平，并显著增强长鑫科技在主流市场的成本竞争力与定价话语权。G5平台通过四重曝光技术在DUV体系下实现极限挖潜，使存储位密度较上一代提升50%，每片晶圆裸片产出大幅增加。在当前存储景气上行、供给偏紧的窗口期，这一跃升为长鑫科技导入国产旗舰手机供应链提供了坚实底气。在DDR5、LPDDR5X等通用领域，长鑫科技已具备参与全球成本竞争的实力。此外，随着基于G5平台的扩产推进，国产半导体设备占比有望超过40%，将直接拉动刻蚀、薄膜沉积等环节的设备采购需求，为上游核心供应商带来确定的业绩增量。

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国际油价走低，WTI原油日内跌超2

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-21 09:16:40+08:00

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国际油价走低，WTI原油日内跌超2.00%，现报93.31美元/桶；布伦特原油向下触及98美元/桶，日内跌1.74%。

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美联储卡什卡利：通胀压力已扩散至美国经济各领域

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-20 23:54:15+08:00

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【美联储卡什卡利：通胀压力已扩散至美国经济各领域】金十数据9月20日讯，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利称，美国通胀仍然过高，压力已经超出伊朗战争导致的油价冲击，扩散至经济多个领域。美国民众每天感受到的通胀远不只是油价问题，而是存在于经济各个方面。卡什卡利表示，美联储越来越担心通胀并非只集中在受中东冲突或关税影响的领域，服务业也出现通胀迹象。他称，美联储的职责是让通胀回到目标水平，并拥有实现这一目标的工具。卡什卡利此前是7月维持利率不变决定中的三名反对者之一，当时他倾向于加息，并警告等待时间过长可能导致通胀固化，最终需要采取更激进措施。卡什卡利认为，美国经济尽管面临地缘冲突和贸易问题，仍展现出较强韧性，劳动力市场保持强劲。他希望随着部分冲突影响逐渐消退，经济增长能够接替推动作用，通胀降温进程加快，从而降低美联储政策压力。

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瑞银：全球AI领域资本支出2027年升至1.4万亿美元 九成增量来自内存涨价

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-20 14:05:10+08:00

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【瑞银：全球AI领域资本支出2027年升至1.4万亿美元 九成增量来自内存涨价】金十数据9月20日讯，瑞银目前预计，2026年人工智能资本开支将接近1万亿美元，2027年进一步攀升至约1.4万亿美元，而这一增长背后的最主要原因是内存成本大幅上涨。瑞银估算，内存相关开支将从2025年的710亿美元飙升至今年的3670亿美元，2027年达到9230亿美元。其余AI相关成本预计在2026年为6310亿美元，2027年回落至5250亿美元。这意味着，今年内存成本上涨贡献了约60%的AI资本开支增量；而到2027年，随着其他零部件支出下滑，内存成本增幅甚至将超过AI资本开支的全部净增量。

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美军称已清除霍尔木兹海峡主要通航航道水雷

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-19 21:46:07+08:00

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【美军称已清除霍尔木兹海峡主要通航航道水雷】金十数据9月19日讯，当地时间9月19日，美军中央司令部司令布拉德·库珀发布视频，公布有关霍尔木兹海峡航运及美军在该地区行动情况。库珀表示，霍尔木兹海峡主要通航航道已经完成水雷清除，已有数千艘船只通过。海湾地区合作伙伴经霍尔木兹海峡运出的原油已超过10亿桶。他还表示，过去两周，经该地区运输的原油、货物和液化天然气数量已达到过去六个月以来的最高水平。库珀还称，在美方实施的封锁下，伊朗经相关航线出口的原油为零。

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金十数据整理：每日美股市场要闻速递（2026-09-18）

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-18 20:55:00+08:00

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重要新闻 1. 市场消息：欧元集团主席正在考虑就飙升的能源成本召开紧急会议。 2. 沙特方面告知欧洲炼油商，下个月将无法获得原油供应。 3. 据路透社：消息人士称，俄罗斯总统普京特使与德国极右翼政党德国选择党（AfD）准备举行会谈，以推动俄罗斯天然气重新供应德国。 4. 法国总统马克龙：将召开七国集团能源会议，正在考虑释放战略能源储备的选项。 个股新闻 5. SK海力士(SKHY.O)旗下Solidigm考虑在美国建设首座NAND闪存工厂，目前正在评估各种选项，但尚未确认任何计划。 6. 康宁(GLW.N)宣布受汇率及通胀因素影响，公司将在全球范围内对以日元计价的显示玻璃基板产品实施15%及以上的价格调整，并将于2026年第四季度开始生效。 7. Anthropic为AI药物研发项目设立生物实验室。 8. 消息人士称，Anthropic和OpenAI正在寻求规模较小的数据中心交易，以争夺人工智能算力部署能力。Anthropic计划在今年年底前拥有5吉瓦规模的计算能力。 9. 巴菲特宣布正式卸任伯克希尔哈撒韦(BRK.A.N、BRK.B.N)董事长但继续担任董事。 10. 据知情人士透露，昂跑签下球星姆巴佩作为足球业务的领军代言人。公司计划2027年推出首款足球战靴，后续再开发球衣，最终拓展休闲服饰与训练鞋产品线。

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报道称沙特阿美暂停向欧洲客户供应下月原油配额

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-18 19:14:28+08:00

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【报道称沙特阿美暂停向欧洲客户供应下月原油配额】金十数据9月18日讯，据外媒报道，知情人士表示，沙特阿美已告知至少两家欧洲炼油客户，由于沙特通往红海的关键输油管道遭到袭击，这些客户下月将不会获得任何原油配额。欧洲客户通常通过长期合同接收沙特原油，确保每个月获得稳定供应，但这些供应下个月将不会进行。上周，沙特在东西向输油管道遭无人机袭击后被迫关闭该管道。一名知情人士周三表示，该管道预计将在数日内部分恢复运行，并将在六周内全面恢复运营。欧洲炼油厂通常从埃及地中海港口苏伊士湾西迪克里尔提取沙特原油，该港口通过管道与红海相连。管道停运导致部分阿美客户恐慌性采购。波兰Orlen SA自周五以来发布了超过10份招标文件，争相寻找替代供应来源。

数据参考

来源与数据质量

• 采集日志记录数：8（按快照出现次数计数，可能含重复与连接恢复消息，不代表独立故障数）
• 数据覆盖提示：50
• Binance 合约市场数据
• IBKR TWS API option market data
• IBKR 行情数据
• IBKR 账户与持仓数据
• Merkl 官方奖励数据
• Yahoo Finance 公开期权链
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