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2026-09-01 全球资产日报

• 数据时间：2026-09-01 16:06:00 Asia/Shanghai
• 报告类型：全球资产日报

今日结论

• 盘面：北京时间13:40，美股仍处盘前；美国市场环境统一使用8月31日最近完整收盘。S&P 100成分高于MA20/50/200的比例为45%/58%/74%，VIX/VIX3M为0.8511；RSP相对SPY的20/60/120日收益为-0.19%/+2.74%/-2.03%。亚洲内部继续分化。
• 确认：美国短线广度弱于中长期结构，波动率期限结构仍为正向价差，等权只在60日窗口跑赢市值权。霍尔木兹低通航、油价上涨与美国10年期收益率4.786%形成盘前同向压力，韩国半导体出口增长提供AI需求旁证，但MRVL价格承接尚未修复。

市场地图

• 美国市场环境：8月31日完成日三件套状态为ready，S&P 100广度覆盖100/101个成分。MA20广度45%显示短线参与度不足，MA50/MA200为58%/74%；VIX/VIX3M 0.8511没有显示近端波动倒挂，RSP/SPY仅60日为正，市场可评级但不是全面扩散。
• 利率与商品：美国10年期国债收益率时点升至4.786%，CME观察对应的9月加息25个基点概率为65.4%；WTI站上86美元、布伦特触及91美元。两组事实共同抬高成长股折现率和能源通胀尾部风险，但都不是完整交易日收盘。
• 亚洲市场：台湾收涨1.78%，韩国与A股科技方向偏弱；A股午间上证近乎持平、深证与创业板下跌。市场方向、风格与快照时间不同，不能拼成统一的全球风险偏好结论。
• 美股发现：121个完成日横截面代理全部可用。网络安全与软件进入A级板块研究，能源、医疗与黄金矿业进入B级；PANW进入A级立即研究，NEM保持B级，均不是建仓建议。
• 持仓结构：MRVL业务增长仍在，8月31日收盘却低于MA30；GFS、APLD、COHR、GOOG低于全部可用日均线。股票子组合的AI/半导体相关性仍高，但已隐藏

今日发现

PANW：A级事件研究，先读盘后结果

PANW截至8月31日相对SPY的20/60/120日收益为+8.84%/+35.53%/+117.51%；Q3收入同比增长31%，RPO同比增长36%。网络安全代理CIBR与IGV的多窗口相对强势也形成板块旁证。反证是同比包含CyberArk和Chronosphere并购贡献，本期没有均线、精确支撑与压力行。研究动作是读取9月1日盘后正式结果，拆分有机收入、RPO和现金转化；只有经营增速、合同增长和财报后技术结构同步确认后才进入更深覆盖。若并购并表掩盖核心业务放缓，或20/60日相对强势同步反转，退出候选。

NEM：B级现金流研究，长窗口仍未确认

NEM相对SPY的20/60日收益为+30.94%/+15.05%，Q2自由现金流22亿美元，公司维持全年530万盎司产金指引。120日相对SPY仍为-7.25%，且本期没有精确均线和支撑压力。研究动作是补单位成本、资本开支、自由现金流可持续性与candidate technical；产量或成本指引恶化，同时20/60日相对优势消失时，移出研究队列。

半导体与AI需求：外部数据改善，持仓承接偏弱

韩国8月经工作日调整出口同比增长72.5%，半导体是主要驱动力；Scanner中的DELL、MU、SNDK、LITE也保留长窗口相对强势。该数据不能直接归因到任何持仓公司的订单或利润。SOXX、SMH和当日板块横截面缺失，MRVL、GFS、APLD、COHR等持仓价格又偏弱。本期只提高供应链拆解优先级，不增加主题资本风险；需补公司级订单、收入、利润率与板块扩散证据。

重要新闻

• 霍尔木兹通航仍低、油价上涨：路透经Jin10称周一商品船舶过境量仍在个位数；WTI站上86美元、布伦特触及91美元，日内分别涨0.73%和0.75%。IMO此前记录的航运安全风险与窗口内价格方向一致，但尚缺美元、期货曲线和完整交易日确认。通航快讯、油价快讯
• 美国长端利率与政策概率抬升：LSEG数据经Jin10显示10年期国债收益率升至4.786%，为2025年1月以来最高；CME观察对应的9月加息25个基点概率为65.4%。这提高长久期资产折现率，但美股常规盘反应尚未出现。10年期收益率、美联储观察
• 韩国半导体出口驱动增长：韩国8月经工作日调整出口同比增长72.5%，进口增长22.5%，贸易顺差347亿美元，半导体为主要驱动力。它是AI硬件需求的外部事实，不直接证明美国持仓公司的收入兑现。Jin10快讯
• 亚洲市场内部背离：台湾加权指数收涨1.78%；韩国KOSPI、KOSDAQ盘中分别跌0.74%、2.16%，A股午间上证涨0.03%、创业板跌0.92%。收盘与盘中时点不同，只能确认区域分化。台湾收盘、A股午盘

组合与动作

MRVL：持有，不补跌

MRVL维持现有仓位，211.66美元附近不补跌，也不以期权增加同向风险。经营端Q2收入同比增长37%、数据中心收入增长46%；价格端需要先收复4H 214.08美元与日线214.38美元。日线211.10美元与4H/1H约209.20美元是联合预警区；经营下修与该承接区破坏同时出现时重新评估。若价格直接收复214.38美元并继续上涨，现有仓位参与收益，但会错过新增风险位第一段涨幅；判断于9月2日到期。

PANW、NEM：A级与B级研究队列，不建仓

PANW为A级立即研究、NEM为B级研究候选，本期资本风险增量为零，到期日为9月5日。PANW先读盘后结果并拆分有机增长，NEM先验证单位成本和自由现金流可持续性，两者都需补齐candidate technical。若继续上涨，会错过首段收益；当前避免在事件结果和精确技术位缺失时追价。

霍尔木兹与Binance缺口：不把观察事实变成交易

霍尔木兹通航、油价与利率已形成初步同向链，仍不新增能源、久期或杠杆方向风险；需要完整交易时段、美元与更多航运事实确认，到期日为9月4日。Binance方面，BTC、ETH、SOL实际账户仓位、杠杆、保证金、价格、Funding、OI与技术结构缺失；相关价值保持未知而不是0，数据恢复前不增加方向风险，也不据此推断实际加密总敞口。

股票强弱与技术

持仓技术截至8月31日常规收盘；PANW、NEM只有Scanner/canonical日线收益，没有本期均线和精确价位。A级与B级只表示研究优先级，不是买入或仓位建议。

标的	身份	研究优先级	方向	推荐强度	技术结构	最近均线压力/支撑	关键支撑	关键压力/确认	触发	失效
MRVL	持仓	优先	偏弱	持有、不补跌	失效观察，日线处于MA30下方、MA120上方	上方MA30 213.85；下方MA120 192.89	211.10 / 209.20 / 205.98 / 201.74	212.48 / 214.08–214.38 / 218.26	放量收复214.38并站稳4H 214.08	收盘跌破211.10且失守约209.20
GFS	持仓	优先复核	偏弱	不摊低成本	失效观察，日线低于全部可用均线	上方MA5 45.48；下方无可用均线	44.39 / 44.25 / 43.11	45.34 / 45.48 / 46.55	放量收复45.48并突破4H 45.34	跌破44.39且4H失守44.25
APLD	持仓	优先复核	偏弱	不摊低成本	失效观察，日线低于全部可用均线	上方MA5 26.78；下方无可用均线	25.19 / 24.83 / 24.03	25.57 / 25.99 / 26.06	越过25.57、25.99并收复26.06	跌破25.19–25.30，下一观察24.83–24.87
USAR	持仓	常规	中性偏弱	小仓、不加	失效观察，长短周期分歧	上方MA10 18.47；下方MA30 17.28	17.74 / 17.66 / 17.29 / 16.90	17.95 / 17.97 / 18.47	交割事实确认后站上17.95并收复18.47	跌破17.66且失守MA30 17.28
COHR	持仓	优先复核	偏弱	持有、不加	失效观察，日线低于全部可用均线	上方MA5 286.99；下方无可用均线	278.00 / 274.57 / 262.62	281.87 / 282.43 / 287.69	收复281.87–282.43并突破287.69	跌破278.00并继续失守274.57
CRCL	持仓	常规	偏强	小仓、不追价	压力测试，日线高于全部可用均线	上方无可用均线；下方MA5 91.77	93.37 / 92.92 / 91.77	96.35 / 96.49 / 97.69	突破96.35–96.49并站上97.69	跌破92.92且回落至MA5 91.77
GOOG	持仓	常规	偏弱	持有、不扩大	失效观察，日线低于全部可用均线	上方MA5 339.69；下方无可用均线	334.93 / 334.21–334.40 / 327.39	338.60–338.82 / 340.31	收复338.60–338.82并突破340.31	跌破334.21–334.93且继续失守327.39
NBIS	持仓	优先复核	混乱	持有、不加	日线处于MA30下方、MA120上方，周期分歧	上方MA30 213.14；下方MA120 191.65	206.24 / 203.65 / 201.89 / 200.30	209.73 / 213.56 / 219.24	收复209.73并突破213.56	跌破206.24并继续失守201.89–200.30
PANW	未持仓 A	A	偏多	中，仅研究	日线20/60/120日收益均为正，精确结构缺失	均线未落盘	精确支撑未落盘	382.13美元收盘；距20/60日高点-3.50%	补盘后结果与candidate technical后再定义	经营与合同增速下修，20/60日相对强势同步反转
NEM	未持仓 B	B	偏多	中，仅研究	20/60日相对强，120日相对SPY仍为负	均线未落盘	精确支撑未落盘	126.06美元收盘；距20/60日高点-6.72%	补成本、现金流与candidate technical后再定义	产量/成本指引恶化且20/60日相对优势消失

组合事实概览

展开市场热力、期权压力和 Crypto 盘口

股票与 ETF 板块热力

云计算及平台

GOOG-2.44%

较前交易日5D -2.66%Put/Call 0.39 · 大单 3

MSFT-1.70%

较前交易日5D +4.10%Put/Call 0.65 · 大单 12

芯片设计与制造

MRVL-3.61%

较前交易日5D -7.69%Put/Call 0.68 · 大单 4

GFS-1.07%

较前交易日5D -2.74%Put/Call 0.67 · 大单 1

NVDA+0.68%

较前交易日5D +5.90%Put/Call 0.53 · 大单 28

数据中心及算力基础设施

NBIS-2.00%

较前交易日5D -2.18%Put/Call 1.03 · 大单 2

APLD-0.36%

较前交易日5D -5.50%Put/Call 0.38

光通信及互连

COHR-1.17%

较前交易日5D +0.85%Put/Call 0.97

关键矿物

USAR-1.06%

较前交易日5D -2.57%Put/Call 0.56

数字资产基础设施

CRCL+7.87%

较前交易日5D +8.93%Put/Call 0.41 · 大单 1

航天与国防主题

SPCX+1.19%

较前交易日5D +6.44%Put/Call 0.94 · 大单 2

半导体与存储 ETF

KMEM+2.01%

较前交易日5D +4.57%Put/Call N/A

FTXL+0.76%

较前交易日5D +1.10%Put/Call 0.30

PSI-0.02%

较前交易日5D -1.67%Put/Call 0.59

其他股票

XLV-0.14%

较前交易日5D -2.38%Put/Call 0.83

期权压力

NVDA0.53

Put/Call VolOI 17.12Yahoo IV 0.39% · IBKR IV N/A · Skew 0.00 vol @ N/A · Max Pain 110.00 · 大单 28

SPY1.22

Put/Call VolOI 0.00Yahoo IV 0.01% · IBKR IV N/A · Skew 0.00 vol @ N/A · Max Pain 500.00 · 大单 12

MSFT0.65

Put/Call VolOI 0.00Yahoo IV 0.05% · IBKR IV N/A · Skew 0.00 vol @ N/A · Max Pain 300.00 · 大单 12

SOXL2.27

Put/Call VolOI 0.00Yahoo IV 0.20% · IBKR IV N/A · Skew 0.00 vol @ N/A · Max Pain 60.00 · 大单 5

QQQ1.75

Put/Call VolOI 0.00Yahoo IV 0.05% · IBKR IV N/A · Skew 0.00 vol @ N/A · Max Pain 490.00 · 大单 5

SOXX0.87

Put/Call VolOI 0.88Yahoo IV 0.20% · IBKR IV N/A · Skew 0.00 vol @ N/A · Max Pain 305.00 · 大单 5

MRVL0.68

Put/Call VolOI 8.50Yahoo IV 0.39% · IBKR IV N/A · Skew 0.00 vol @ N/A · Max Pain 95.00 · 大单 4

GOOG0.39

Put/Call VolOI 0.01Yahoo IV 0.10% · IBKR IV N/A · Skew 0.00 vol @ N/A · Max Pain 200.00 · 大单 3

快照对比基准：2026-08-31。本面板只展示已落盘事实，不生成操作判断。

快讯来源

金十快讯

金十数据快讯 · 2026-09-01 13:36:10+08:00 · GLOBAL / 台湾股市 / 半导体 / 全球市场 / equity

台湾加权指数收盘

台湾加权指数上涨820.25点，涨幅1.78%，报46948.72点。

金十数据快讯 · 2026-09-01 13:34:34+08:00 · GLOBAL / 美国国债 / 10Y / 美元利率 / rates

美国10年期国债收益率

据LSEG数据，美国10年期国债收益率升至4.786%，为2025年1月以来最高水平。

金十数据快讯 · 2026-09-01 12:44:06+08:00 · GLOBAL / WTI / Brent / 原油 / commodity

WTI与布伦特原油

WTI原油站上86美元/桶，日内涨0.73%；布伦特原油触及91美元/桶，日内涨0.75%。

金十数据快讯 · 2026-09-01 11:33:32+08:00 · GLOBAL / A股 / 创业板 / 中国A股 / equity

A股午盘

上证指数收涨0.03%，深证成指收跌0.58%，创业板指收跌0.92%；半日成交额约1.34万亿元。

金十数据快讯 · 2026-09-01 10:45:33+08:00 · GLOBAL / Hormuz / 航运 / 原油 / 霍尔木兹海峡

霍尔木兹商品船舶过境量

路透数据显示，周一霍尔木兹海峡商品船舶过境量变化不大，仍维持在个位数水平。

金十数据快讯 · 2026-09-01 09:20:22+08:00 · GLOBAL / 韩国股市 / 韩元 / 半导体 / 韩国出口/半导体

韩国8月出口与AI需求

韩国8月经工作日调整出口同比增长72.5%，进口增长22.5%，贸易顺差347亿美元；半导体是出口增长主要驱动力。

金十数据快讯 · 2026-09-01 06:03:58+08:00 · GLOBAL / 美联储 / 利率 / macro / 美国

美联储9月利率概率

据CME“美联储观察”，9月维持利率不变概率34.6%，累计加息25个基点概率65.4%；10月维持不变25.4%，累计加息25个基点57.2%，加息50个基点17.4%。

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台湾加权指数收盘

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-01 13:36:10+08:00检索：全球市场标签：`GLOBAL`, 台湾股市, 半导体, 全球市场, equity, 中国台湾

快讯正文

台湾加权指数上涨820.25点，涨幅1.78%，报46948.72点。

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美国10年期国债收益率

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-01 13:34:34+08:00检索：美元利率标签：`GLOBAL`, 美国国债, `10Y`, 美元利率, rates, 美国

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据LSEG数据，美国10年期国债收益率升至4.786%，为2025年1月以来最高水平。

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WTI与布伦特原油

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-01 12:44:06+08:00检索：原油标签：`GLOBAL`, `WTI`, Brent, 原油, commodity, 全球

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WTI原油站上86美元/桶，日内涨0.73%；布伦特原油触及91美元/桶，日内涨0.75%。

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A股午盘

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-01 11:33:32+08:00检索：中国A股标签：`GLOBAL`, A股, 创业板, 中国A股, equity, 中国

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上证指数收涨0.03%，深证成指收跌0.58%，创业板指收跌0.92%；半日成交额约1.34万亿元。

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霍尔木兹商品船舶过境量

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-01 10:45:33+08:00检索：霍尔木兹海峡标签：`GLOBAL`, Hormuz, 航运, 原油, 霍尔木兹海峡, cross_asset, 中东

快讯正文

路透数据显示，周一霍尔木兹海峡商品船舶过境量变化不大，仍维持在个位数水平。

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韩国8月出口与AI需求

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-01 09:20:22+08:00检索：韩国出口/半导体标签：`GLOBAL`, 韩国股市, 韩元, 半导体, 韩国出口/半导体, macro, 韩国

快讯正文

韩国8月经工作日调整出口同比增长72.5%，进口增长22.5%，贸易顺差347亿美元；半导体是出口增长主要驱动力。

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美联储9月利率概率

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来源：金十数据快讯发布时间：2026-09-01 06:03:58+08:00检索：美联储标签：`GLOBAL`, 美联储, 利率, macro, 美国

快讯正文

据CME“美联储观察”，9月维持利率不变概率34.6%，累计加息25个基点概率65.4%；10月维持不变25.4%，累计加息25个基点57.2%，加息50个基点17.4%。

数据参考

来源与数据质量

• 数据覆盖缺口：15
• 数据覆盖提示：41
• Binance 合约市场数据
• IBKR 行情数据
• IBKR 账户与持仓数据
• Merkl 官方奖励数据
• Yahoo Finance 公开期权链
• Yahoo Finance 历史行情
• Yahoo Finance 新闻检索
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